貴州茅臺獲華鑫證券買入評級，收入略超預期，彰顯龍頭韌性

轉自：金融界

本文源自:金融界

4月28日，貴州茅臺獲華鑫證券買入評級，近一個月貴州茅臺獲得33份研報關注。

研報預計貴州茅臺2024年一季報總營收為464.85億元，同比增長18.04%，歸屬母公司的凈利潤240.65億元，同比增長15.73%。毛利率92.61%，與去年同期持平，凈利率為54.36%，相比去年同期下降1.18個百分點。銷售回款達到462.75億元，同比增長29.34%，經營性凈現金流為91.87億元，同比大幅上升75.17%。此外，公司的系列酒營收增長速度略快，國際市場營收保持雙位數增長，公司的“i茅臺”業務也穩步增長，表現出公司在渠道控制方面的持續優化。研報認為，貴州茅臺作為行業龍頭，具備強大的品牌和市場占有率，而集團戰略的實施和股份公司的引領將推動公司持續增長，新業務的創新同樣有望為公司帶來新的增長點。

風險提示：宏觀經濟下行風險、上游供應短缺、新產品推廣不及預期和市場競爭加劇等。