超千億！基金發行份額再回升

　　4月行情收官，滬指站上3100點，市場整體呈現箱體震蕩格局。

　　新基金發行市場保持上個月的熱度，4月基金發行數量超百只，發行份額再次超過千億關口。與3月相比，新基金發行總份額小幅下降，不過平均發行份額仍保持上升態勢；債券型基金爆款頻現，6只基金觸及80億元的募集規模上限。

　　進入5月，多家公募機構表示，后續A股指數或將保持窄幅震蕩，需把握結構性機會。細分領域來看，受到新“國九條”提振，紅利策略及擴散行情或值得繼續關注。

　　債券型基金挑起大梁

　　Wind統計顯示，以基金成立日計算，今年4月份共有120只基金成立，基金發行份額1410.89億份，平均發行份額11.76億份。相較于3月份，4月份基金發行總份額減少近6%，但是平均發行份額較3月份的11億元有所增長。不難發現，今年以來新基金平均發行份額已連續多月出現回升。

　　分類型來看，4月新成立基金中，債券型基金挑大梁，發行份額1179.16億份，占比83.58%。權益類新基金發行數量有所降低，其中混合型基金占比由6.25%降低至5.53%，股票型基金占比則由16.37%降低至8.59%。

　　從單個基金來看，4月基金成立份額均沒有超過100億元，大部分主動權益類基金成立份額為不足10億元。發行規模居前的全部被債券型基金包攬，爆款產品不斷。

　　其中，興證全球中債0-3年政策性金融債A、泰康中債0-3年政策性金融債A、富國瑞夏純債A、銀華中債0-5年政策性金融債、大成景朔利率債A、匯添富投資級信用債指數A等6只基金觸及80億元的募集規模上限。

　　事實上，今年以來，債券型基金一直為新基金發行的主力。數據顯示，今年以來，債基型基金發行131只，合計發行份額近3000億份，占基金發行總份額的77.95%；今年以來首募規模超20億元的全部為債券型基金。

　　近日，市場再次上演“股債蹺蹺板”行情，股市迎來小反彈，債市卻連續回調。對于近期債券市場的調整，有機構認為，近期債券調整的導火索是央行連續提示長期限利率風險，這與此前利率快速下行積累的止盈需求集中釋放，以及美國一季度數據加劇“滯漲”擔憂人民幣匯率壓力共振，加劇了市場的波動。

　　中加基金認為，從10年和30年國債波動幅度看，基本已與3月初的跌幅相近，我們認為地產周期仍在探底、通脹偏弱的基本面狀態并不支持利率持續走高，配置資金仍有欠配需求，債券中期趨勢未發生改變，適度調整反而帶來更好的投資機會。

　　8只中證A50聯接基金官宣成立

　　除債券型基金外，ETF也是市場關注的一大方向。從今年新成立ETF來看，科技和紅利主題成為ETF扎堆發行的熱門賽道，其中科技主題包含芯片、半導體、機器人和計算機等多個細分領域。

　　以4月新成立的ETF來看，科技主題方面的有嘉實中證全指集成電路ETF、博時中證半導體產業ETF、海富通中證汽車零部件主題ETF、嘉實中證機器人ETF等，紅利主題方面的有大成中證紅利低波動100ETF、國泰上證國有企業紅利ETF等。

　　近年來，公募基金不斷加大對ETF基金的布局力度。今年以來，新發ETF總數已達55只，發行總份額達348.14億份，平均發行份額為6.33億份。其中，股票型ETF共48只，發行份額285億份，平均發行份額為5.94億份，占比約82%；債券型ETF雖然僅1只，但其發行份額達到48.12億份，占比近13%；QDII ETF共6只，發行份額為15.02億份，占比4.79%，平均發行份額為2.5億份。

　　從場內到場外，4月新發基金中，中證A50聯接基金也成為新基金發行市場一大亮點。4月30日，嘉實中證A50聯接基金公告成立，首發募規模近3.66億元。

　　4月24日，華泰柏瑞基金、平安基金、富國基金、易方達基金、大成基金同日公告旗下中證A50ETF聯接基金正式成立，5只基金合計募資36.14億元，其中，易方達中證A50ETF聯接基金發行規模已超過易方達中證A50ETF的最新規模。另外，摩根中證A50ETF聯接基金、華寶中證A50ETF聯接基金此前已相繼宣告成立。

　　截至目前，10只中證A50ETF聯接基金已有8只宣告成立，銀華中證A50ETF聯接基金、工銀中證A50ETF聯接基金正在發行中。

　　近期新“國九條”明確提出，大力發展權益類公募基金，大幅提升權益類基金占比。建立ETF快速審批通道，推動指數化投資發展等也有望推動更多增量資金加大布局A股力度。

　　摩根資產管理認為，未來隨著ETF審批速度的提高，產品供給的豐富，將進一步促進ETF的長期健康發展，也有利于我國資本市場繼續高質量發展。

　　高股息及資源類板塊獲關注

　　4月，A股多數寬基指數呈現先抑后揚態勢，中上旬市場還在圍繞著各種主題進行投資；隨著新“國九條”的出臺，市場風格出現較大波動，大小盤指數發生明顯分化，A股投資者開始更加關注經營完善和穩健發展的風格和板塊，而以國證2000為代表的小微風格則持續回落。

　　對于5月市場的走勢判斷，不少基金經理認為，后續A股指數或將保持窄幅震蕩，需把握結構性機會。細分領域來看，受到新“國九條”提振，紅利策略及擴散行情或值得繼續關注，同時，上游資源板塊仍值得關注。

　　中信保誠基金基金經理孫惠成表示，市場在消化了一季報后預計將選出全年的主線，考慮到前期資源品、紅利，以及出海方向均漲幅較大，二季度又是傳統經濟的淡季，將繼續以高分紅上游資源品種為重點關注方向。

　　金鷹基金表示，展望2024年5月，預計A股有望呈現震蕩上行，重點關注結構層面機會，密切跟蹤經濟預期和重要產業的變化。進入5月，短期政策端雖難有增量政策加碼，但也并不意味著政策端會快速進入收縮。一季度超預期部分主要來自制造業和出口對應方向，地產、基建等內需方向依然偏弱，短期未有必要進行政策方向性的收縮調整，后續經濟修復的持續性仍有待觀察。

　　行業配置上，金鷹基金表示，市場輪動過程中，短期低位成長補漲品種有階段機會，但價值方向依然可為。指數震蕩期，市場風偏或有反復，而低風偏更利于高股息資產，高股息行業在市場風偏較低和政策鼓勵提高分紅下具有相對配置價值。