緊跟市場趨勢，仙鶴股份2023年業績顯著提升，兩大百億項目投產可期

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仙鶴股份回顧2023年經營時表示，業績增長和公司順應需求、培育新市場，參與國際化競爭等因素有關。

近日，國內大型高性能紙基功能材料研發和生產商仙鶴股份（603733.SH）披露最新年報，在積極參與新賽道和培育新市場，加快海外業務開拓步伐等多措并舉的努力下，仙鶴股份的營收和主營業務凈利潤均實現增長；同時公司持續加大研發投入，廣西來賓和湖北石首兩大百億投資項目穩步推進，全產業鏈布局日趨完善，正為更大規模的擴張與發展打下堅實基礎。

營收和扣非凈利潤雙增

仙鶴股份主營業務為研發、生產和銷售高性能紙基功能材料及其漿類原材料和化學原材料，公司生產的紙基功能材料產品種類繁多，主要劃分為六大系列60多個品種，包括食品與醫療包裝材料系列，煙草行業配套系列，家居裝飾材料系列（合營公司夏王紙業產品），商務交流及出版印刷材料系列，電氣及工業用紙系列，日用消費系列等，多元化布局優勢明顯。

業績方面具體來看，2023年，仙鶴股份實現營收85.53億元，同比增加10.53%，實現歸母凈利潤6.64億元；實現扣非歸母凈利潤5.95億元，同比增加6.81%；銷售毛利率11.62%，同比有所提升。

在年報中，仙鶴股份回顧2023年經營時表示，業績增長和公司順應需求、培育新市場，參與國際化競爭等因素有關。

新業務方面，2023年4月，仙鶴股份募投項目30萬噸食品卡紙正式投產運行，此次投資食品卡紙，對公司來說是完善食品類紙基包裝材料產業鏈的新舉措，也是首次進入高克重特種卡紙新賽道?；诠径嗄攴e累和對客戶的了解，這一產品推出后獲得良好口碑，盈利情況較初期大幅好轉。另外，仙鶴股份還順應大眾生活水平提高下對可降解食品包裝材料的需求，擴大相關產品的產能布局，2023年公司食品醫療消費類產品生產量達到26.48萬噸，同比增長63.37%，實現銷售22.98萬噸，同比增長49.01%。

另外隨著高性能電容器的使用增加，仙鶴股份成為重要的電子元件材料生產配套企業，2023年電解電容器紙基材料銷售達到了5100多噸，實現銷售收入同比增加12.35%；互聯網上下游產業的發展帶動標簽離型用紙、熱敏材料及轉印系列材料的銷售，仙鶴股份的日用消費系列紙基材料產量增長22.16%，轉印系列材料2023年銷售收入同比增加28.32%。

境外業務及研發情況方面，2023年仙鶴股份擴大了歐洲、東南亞，中東等全球市場的布局，年度外銷業務收入達5.74億元人民幣。研發作為持續發展的基石一直得到仙鶴股份的大力投入，在環保紙基包裝材料替代塑料制品的趨勢下，仙鶴股份致力于新型以紙代塑產品的研發，同時在煙草包裝等傳統行業中順應市場發展方向，積極配合終端客戶提供創新型合作方案。2023年公司共申報45項專利，其中20項為發明專利，25項為實用新型專利，并已獲得9項專利證書；年內發生研發費用1.13億元，同比增加8.53%。

系列布局和經營舉措帶來仙鶴股份的產銷兩旺的積極局面。據披露，仙鶴股份2023年完成紙基功能材料產量為104.24萬噸，同比增長25.98%；銷售量達到97.13萬噸，比去年增加15.95萬噸，同比增長19.65%。

兩大百億投資項目預計年內投產

為了進一步擴大主業，落實“林漿紙用一體化”全產業鏈的打造，仙鶴股份在廣西來賓啟動了“年產250萬噸廣西三江口新區高性能紙基新材料”，在湖北石首啟動了“年產250萬噸高性能紙基新材料循環經濟”兩大百億投資項目。

圍繞項目最新進展，據仙鶴股份4月末在接受投資者調研時介紹，公司廣西、湖北項目均按照建設計劃穩步推進，一期項目建設工程已接近尾聲，同時在人力、物力及技術上已做好兩地項目的投產運行準備。其中，湖北項目的PM1、PM2已于2024年一季度陸續開機運行，廣西項目也預計將于2024年中期實施投產計劃。廣西、湖北一期項目生產線預計將在2024年能夠逐步投產。

兩大項目對仙鶴股份具有重要意義，投產后仙鶴股份的產能規?；虻玫椒稊U展，市占率或進一步提升。據悉，上述兩大項目的一個共同特點是利用當地資源優勢，搶占資源高地，實現“林漿紙用一體化”的全產業鏈布局以彌補上游制漿的短板?！皬V西為我國速生桉最大的生產基地，極其適合闊葉木漿的生產，湖北項目位于石首長江流域，具有豐富的制漿用原材料楊樹和蘆葦資源，有利于投資林業生產、建立資源型循環發展全產業鏈企業?！毕生Q股份在年報中介紹道。

仙鶴股份的全產業鏈、多元化布局及緊跟市場需求的投產舉措也正受到機構看好。國盛證券分析師從短期盈利角度分析指出，2024年上半年仙鶴股份將仍處提價空間，且由于前期囤漿、預計成本上升空間可控，噸盈利有望維持高位。中泰證券分析師指出，長期看，仙鶴股份多元化產品布局，隨著產能布局完善、漿紙一體化推進，以紙代塑趨勢下公司有望充分受益于需求擴容。

國金證券分析師認為，仙鶴股份將在2024年迎產能投放大年，多品類拓張成長路徑清晰，林漿紙一體化布局前瞻，綜合能力持續提升；中長期角度看，公司將逐漸轉型為林、草、漿、紙一體化企業，競爭力和盈利穩定性都將進一步增強。

展望長期發展，仙鶴股份表示將發揮資源優勢、確保廣西和湖北兩地產業園順利投產；同時繼續關注前沿市場需求，積極調整產能布局，快速擴大市場占有率；加大新品研發力度，擴大公司產品的市場份額，繼續發揚“創新發展拓荒牛、艱苦奮斗老黃?！本?，為投資者不斷創造新的財富。