寧德時代連續四個季度凈利超百億

　　界面新聞記者 |莊鍵

　　寧德時代（300750.SZ）連續四個季度凈利超百億，但營收規模高速增長的態勢已不再延續。

　　4月15日，寧德時代披露最新財報，一季度營收797億元，同比下降10%；凈利潤105億元，同比增長7%。

　　過去四個季度，寧德時代凈利潤均超過百億元。該公司單季度凈利最高峰為2022年四季度，當季度凈利超過131億元，同比增長60%。

　　寧德時代一季度的營收規模，為2022年二季度以來的單季新低。此前三個季度，寧德時代的單季度營收均超過千億。

　　此外，寧德時代已連續兩個季度營收同比下滑。2021年-2022年，該公司的單季度營收均保持三位數的同比增長。寧德時代并未在財報中披露今年一季度營收規模下降的具體原因。

　　穆迪評級在今日發布的報告中稱，預計寧德時代今年全年的營收為4170億元，增幅約為4%，其原因在于動力電池銷量的穩步增長被銷售單價下降所抵消。穆迪評級同時將寧德時代的發行人評級從Baa1上調至A3。

　　受碳酸鋰等上游原材料價格大幅下降，以及市場競爭加劇等因素影響，鋰電池價格在過去一年腰斬，鋰電池電芯均價今年3月底已滑落至0.4元/瓦時左右。電池采用電芯-模組-電池包的裝配模式，電芯是組成電池包的最小單元。

　　寧德時代的業務包括動力電池、儲能電池、電池材料及回收和電池礦產資源四大板塊。去年，動力電池板塊貢獻了公司71%的營收，儲能電池板塊占比接近15%。

　　根據SNE Research的統計，在動力電池領域，寧德時代已連續七年位居全球榜首，去年市占率為36.8%。在儲能電池領域，寧德時代也連續三年排名首位，去年出貨量達74 GWh，全球市占率達40%。

　　今年前兩個月，寧德時代繼續排名全球動力裝車量榜首。其動力電池裝車35.5 GWh，同比增長44.9%，市場份額38.4%，相較于去年同期高出近五個百分點。SNE Research尚未披露今年前三個月的動力電池裝車量統計。

　　在營收規模下滑的情況下，寧德時代仍能維持單季度百億級的凈利潤，源于毛利率的提升。今年一季度，其毛利率為26.4%，創下過去十個季度新高。

　　寧德時代去年營收4009億元，同比增長22%；凈利潤441億元，同比增長43%。這是其年度凈利潤首次超過400億元。

　　摩根士丹利在上月發布的報告中稱，已看到寧德時代在基本面上的多個拐點，上調公司評級至超配，同時將公司目標價上調14%，至210元。

　　截至報告發布前的上一個交易日，寧德時代收盤價為158元，摩根士丹利的目標價相較其高出約33%。

　　摩根士丹利在這份最新報告中稱，隨著價格戰接近尾聲，寧德時代準備通過新一代大規模生產線提高成本效率，并擴大在凈資產收益率方面的優勢。預計在一季度放緩后，寧德時代息稅前利潤增速會在接下來的幾個季度恢復同比增長。

　　上述報告發布后，寧德時代股價持續走高。截至4月15日收盤，寧德時代股價為197.14元，較報告發布前上漲約25%，其目前的市值為8672億元。