嘉實基金：新“國九條”對公募基金行業投資能力、創新能力等提出更高要求

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　　嘉實基金總經理經雷日前在接受中國證券報記者采訪時表示，新“國九條”是我國資本市場高質量發展的重要指導性文件，勾勒出中長期我國資本市場發展的新藍圖。對于公募基金行業來說，此次新“國九條”意義重大。

　　新“國九條”提出，加強證券基金機構監管，推動行業回歸本源、做優做強等內容，這對公募基金行業的投資能力、產品創新能力、客戶服務能力提出更高要求。

　　公募基金行業要持續加強投研文化建設與投研體系建設；重視對行業、上市公司質量與投資者回報能力、風險識別能力的深度研究與持續追蹤；基于客戶精細化投資需要提供綜合解決方案和以客戶利益為驅動的服務模式；堅持投研人才隊伍建設；持續進行數字化轉型等，全面加強基金公司投研能力建設。

　　全面加強基金公司投研能力建設

　　談及全面加強基金公司投研能力建設，經雷表示，公募基金應始終堅持資本市場工作的政治性、人民性，重點做好持續加強投研文化建設與投研體系建設等方面工作。

　　具體來看，要以投資者為中心，圍繞客戶獲得感，持續加強投研文化建設與投研體系建設。嘉實基金在內部堅持以“業績為本”的公司文化，強化“平臺型、團隊制、一體化、多策略”投研體系建設，深耕精品股票、基石固收、指數投資、養老投資和資產配置五大投資能力，注重業務整體發展質量和長期可持續性，并根據客戶需求變化、市場長期趨勢升級投研體系，以便打造出能適應不同市場環境、為不同客戶創造長期可持續收益的多策略、多資產投資能力和能夠服務廣大投資者多元理財需求的“全產品線”公司。嘉實超300人投研團隊，以投研數字化工作平臺為載體，投資、研究、交易、策略互動，共享中心資源，以更好發揮投研一體化作戰和實現投研理念與投研文化的傳承。

　　堅持研究驅動投資，重視對行業、上市公司質量與投資者回報能力、風險識別能力的深度研究與持續追蹤。作為資本市場的壓艙石，公募基金行業應持續加強對行業、個股的內在研究，建立更嚴格的股票“入池-維護-出池”的全流程管理和監控體系，引導社會資金真正流入有價值、有質量的優質行業與企業。

　　立足投資者長期利益與短期需求，基于客戶精細化投資需求提供綜合解決方案和以客戶利益為驅動的服務模式。公募基金需建立更完善的客戶研究體系，要將客戶的資金場景需求和資產配置能力結合起來；要將客戶長期收益與過程體驗放在同樣重要的位置，匹配更精準的產品方案與服務，更好地為客戶創造價值。同時，公募基金應注重打造以客戶利益為驅動的服務模式。

　　堅持投研人才隊伍建設，秉承“合規、誠信、專業、穩健”行業文化，鍛造高素質專業化金融人才梯隊，展現行業新風貌。公募基金公司應更加加強人員從業管理，真正將從業價值觀納入對員工的評價體系，堅守合規紅線，堅決抵制各類不良風氣。

　　持續進行數字化轉型，利用AI等先進技術，對內提質增效，對外提升服務水平。以嘉實為例，嘉實基金現階段正加速將以人工智能、大數據等為核心的新技術與各項業務全面融合，力求通過更精細化的客戶需求與產品服務匹配，實現對客戶需求的優先聚焦和投資的精準決策。

　　構建支持“長錢長投”的政策體系

　　新“國九條”提出，建立培育長期投資的市場生態，完善適配長期投資的基礎制度，構建支持“長錢長投”的政策體系。大力發展權益類公募基金，大幅提升權益類基金占比。建立交易型開放式指數基金（ETF）快速審批通道，推動指數化投資發展。

　　在經雷看來，穩定的長錢是資本市場高質量發展的基石，有助于提高市場效率、促進創新和成長、增強市場穩定性和投資者信心，從而推動整個經濟體的長期健康發展。公募基金作為資管行業權益投資的代表，權益類產品雖然發展迅速，但這一比例依舊較低，未來仍需繼續提高權益基金占比。

　　經雷表示，為進一步做好“長錢長投”，還可以從如下幾方面繼續努力，包括建立更適應不同類型長期資金特征的長周期績效評價體系，鼓勵長期穩健投資，減少短期業績壓力，確保投資決策與投資者的長期利益一致；進一步健全對長期資金投資范圍的管理，鼓勵長期資金與包括戰略新興產業、未來產業等在內的進一步良性互動，使得長期資金既能成為資本市場的穩定器，又能成為關鍵產業的催化器，并能在國家現代化產業體系建設中保值增值；提高公眾對長期投資重要性的認識，培養投資者的長期投資意識和風險管理能力。

　　強化風險管理

　　新“國九條”提出，優化保險資金權益投資政策環境，落實并完善國有保險公司績效評價辦法，更好鼓勵開展長期權益投資。完善保險資金權益投資監管制度，優化上市保險公司信息披露要求。完善全國社會保障基金、基本養老保險基金投資政策。提升企業年金、個人養老金投資靈活度。鼓勵銀行理財和信托資金積極參與資本市場，提升權益投資規模。

　　經雷認為，長期資金通常包括保險資金、養老資金等，這對基金公司對資產端與負債端的研究、對強化風險管理提出更高要求。

　　“嘉實基金始終高度重視投資風險管理工作，將風險管理嵌入到投資流程中，從投前、投中、投后全方位監控組合的投資風險，建立與資產特征相匹配、組合策略相一致、投資目標相符合的風險管理方案，并應用模型研究和科技能力，不斷迭代風險管理理論和實踐體系，做到前瞻、精準、全流程，努力管理好投資風險管理，更好服務投資者?！苯浝渍f。