“股神”巴菲特為何出言謹慎？

專題：2024年巴菲特股東大會中美投資人酒會

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　　證券時報記者 陳霞昌

　　盡管少了老搭檔芒格，在今年伯克希爾公司的股東大會上，將滿94歲的“股神”巴菲特依然回答了超過40個問題，包括公司巨額的現金儲備、減持蘋果公司股票、海外市場和新興產業的投資機會等投資者關心的問題。整個股東大會問答環節持續6個小時，巴菲特一如既往地思維清晰、邏輯縝密，但對于希望從中找到投資機會的人來說，可能會有些失望。

　　對于熱門產業，巴菲特非常謹慎。比如對于人工智能，他表示還沒有真正理解，人工智能就像“核彈”，既有巨大的潛力，也有可能帶來巨大的傷害。對于太陽能等新能源，他說非?？春?，但短期內很難替代傳統能源。表現在投資上，過去三年他不斷加倉西方石油，以及長期持有另外一家油氣巨頭雪佛龍。對于人工智能龍頭企業微軟，他的投資從未涉及，即使他和微軟創始人比爾·蓋茨是多年好友。

　　對于新興市場的投資機會，巴菲特不置可否。他承認新興市場有很多機會，但由于對他國文化、制度等不熟悉，不太可能會大規模投資，投資重心還是在美國本土。

　　同時，伯克希爾公司一季度末現金儲備達1890億美元，創下歷史新高。巴菲特還預計，未來現金儲備或達2000億美元。也就是說，即使在美國本土，他也沒有找到太好的投資機會，所以選擇持續大手筆回購公司股票。一季度伯克希爾公司股票上漲16.9%，表現遠超大盤指數，更多是因為公司回購股票，而不是因為投資者的看好而買入。

　　最近幾年的股東大會上，巴菲特多次說過，自己在投資上的成功，“運氣”占了很大成分。今年的股東大會上，他多次提及自己年齡，特別是自己“不在了”這種假設。他甚至表示，“已經無法再接受四年的雇傭合同”，因為自己的年紀已經到了“不知道四年后會在哪里”的階段了。

　　巴菲特的小心謹慎，或許是年齡的原因，或許是市場當前不再有巨大的投資機會，或許是二者兼而有之。對于投資者來說，無論作何種解讀，這都是一個值得重視的信號。