營收和凈利雙升！34家保險資管業績來了，ROE最高達83%

　　在復雜市場環境下，保險資管公司2023年業績出現分化。

　　截至4月30日，除華夏久盈資產年報暫緩披露外，其他保險資管公司均已披露2023年年報。券商中國記者統計的34家保險資管機構（含1家養老險公司）中有33家有可比數據（中郵資管除外），這33家公司2023年合計實現營業收入363億元，同比增長4.3%；合計凈利潤155億元，同比增長5.8%。

　　34家保險資管機構的2023年凈資產收益率（ROE）平均為16.1%，不同機構間差距較大，最高的達83%。

　　多數保險資管機構在2023年實現營收和盈利增長，其中，4家機構盈利翻倍。

　　盈利前三都超20億：國壽資產居首

　　2023年，保險資管機構的頭部格局仍保持穩定，管理規模最大的3家公司——國壽資產、平安資管、泰康資產仍為營收和盈利前三，這3家的凈利潤都達到20億元以上。

　　不過，“三巨頭”的盈利排名又出現一定變化，國壽資產躋身2023年營收和盈利榜首，這是保險資管公司自2019年開始披露年報以來的首次。

　　具體而言，國壽資產2023年合并營收、凈利潤分別為52.57億元、28.76億元，同比分別增長9.1%、21.8%，較上一年實現較快增長。該公司2023年ROE為16.91%，略高于行業整體水平。截至2023年末，國壽資產管理資產規模超5.37萬億元，其中第三方業務規模7200億元。

　　平安資管2023年實現營收42.75億元，凈利潤27.04億元，出現小幅下滑。該公司ROE為32.30%，在大中型保險資管中最高。管理規模方面，據中國平安2023年報，2023年末平安資管的資產管理規模為5.03萬億元，其中第三方資產規模5284億元。

　　泰康資產2023年營收為51.03億元，同比增長15.6%；凈利潤為20.8億元，同比增長22.7%。其ROE為27.48%，也是大中型保險資管公司中的較高水平。據泰康資產官網披露，該公司管理規模超3.4萬億元，其中第三方資產超2萬億元，養老金管理規模超8400億元。

　　2023年，國壽投資公司繼續保持營收和盈利第四，營收為33.02億元、凈利潤為9.86億元，同比出現下滑。太平資產、太保資產位居盈利榜第五、第六位；陽光資產、新華資產、華泰資產、人保資產凈利潤分居行業第七至第十位。

　　34家保險資管機構中，有2家為虧損，即安聯資管、太平資本，2023年較上一年虧損有所減少。

　　2023年是大家資產恢復披露年報首年。2023年，該公司營業收入5.42億元，凈利潤2.38億元，營收和盈利均排在保險資管機構前1/2的部分。

　　2023年，保險資管行業迎來一家新主體，即中郵保險出資5億元設立的中郵保險資產管理有限公司（簡稱中郵資管）。自2023年10月27日開業至2023年12月31日，中郵資管實現營業收入0.81億元，凈利潤0.19億元。中郵保險2023年末總資產約4800億元，中郵資管官網顯示其是國內規模領先的保險資管公司。

　　21家業績增長：4家凈利翻倍

　　相較上一年，保險資管公司業績增減不一。在33家有可比數據的保險資管公司中，有12家盈利下滑，21家盈利增長。永誠資產、長城財富資管、中再資產、國華興益等4家公司，盈利較上一年實現翻倍以上的增長。這其中，既有基數較低的原因，也有業務增長較快的原因。

　　其中，永誠資產2023年營收2.17億元、凈利潤1.16億元，同比分別大增141.1%、285.6%，是業績增速最高的保險資管。該公司2023年管理費收入1.96億元，同比增長170.7%。據公開信息，永誠資產于2021年11月開始開展第三方組合類產品業務，截至2023年末，組合類保險資管產品的規模已升至保險資管行業中上游水平。

　　中再資產方面，2023年實現凈利潤2.79億元，同比增長138.7%；營業收入7.5億元，同比增長52.7%。據中國再保2023年年報，中國再保2023年末管理資產規模7245億元，其中集團內總投資資產3454億元，中再資產管理第三方資產3791億元，同比增長達270%。

　　此外，招商信諾資產、中信保誠資產、人保資本、生命資產2023年凈利潤也有較快增長。其中，2020年10月開業的招商信諾資產，2023年營業收入達4.1億元，同比增長42.4%；凈利潤1.08億元，同比增長57.5%。據券商中國記者從業界了解，招商信諾資產近年登記債權計劃數量居于保險資管行業前列。

　　在營收和盈利額下滑的十余家保險資管機構中，大多有管理費收入下滑的情況。從近年保險資管公司發展看，資產管理規模大多逐年增長，管理費收入下滑主要由業務調整或績效管理費下滑等原因導致。

　　ROE平均16.1%：民生通惠大幅領先

　　除了盈利額外，ROE指標也受到一些資管機構關注，這能反映一家機構的股東回報能力，也與市場化程度和能做到的激勵機制程度相關。

　　券商中國記者據2023年年報數據估算，34家機構2023年整體ROE為16.1%，這一指標已連續三年下滑，不過仍處于相對較高水平。同時，不同機構之間ROE差距較大。

　　其中，民生通惠資產2023年ROE最高，高達83%。民生通惠資產是盈利較強的中小型保險資管公司，多年來ROE都在保險資管行業處于領先水平。其2021年凈利潤3億元，2022年凈利潤增至3.77億元，2023年凈利潤降至2.72億元。與此同時，該公司屬于凈資產較小的保險資管機構，股本為保險資管公司最低的1億元，2023年初、年末股東權益分別為3.1億、3.4億元。

　　同時，永誠資產、平安資管2023年ROE達到30%以上，泰康資產、太平資產、光大永明資產、建信保險資產、工銀安盛資產、華泰資產、陽光資產ROE都在20%以上，都屬于較高水平。