全面爆發！外資大舉買入，機構集體唱多港股市場

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　　作者：孫越 唐燕飛

　　周五早盤，A股三大指數平開高走，創業板指領漲。截至午間收盤，滬指漲0.79%，深證成指漲1.51%，創業板指漲2.54%。

　　滬深兩市半個交易日合計成交額6384億元。北向資金大幅凈買入135.24億元，其中滬股通凈買入67.49億元，深股通凈買入67.75億元。

　　盤面上，券商股集體拉升，國盛金控漲停；文化傳媒股反彈，華策影視漲超11%，博納影業漲停；貴金屬板塊也表現活躍。下跌方面，銀行、港口、煤炭、鋼鐵等板塊跌幅居前。

　　港股早盤，三大指數繼續“狂飆”。恒生指數五連漲。截至午盤，恒生指數漲1.99%，報17627.73點。恒生國企指數漲2.41%，報6267.95點。恒生科技指數漲3.66%，報3684.23點。

　　科技股全線大漲，截至午盤，商湯-W漲16.87%，自4月24日以來累計漲幅超過60%。東方甄選漲6.64%，小鵬汽車-W漲6.1%，舜宇光學科技漲5.63%，閱文集團漲5.77%，理想汽車-W漲4.65%，蔚來-SW漲4.47%。

　　券商股拉升

　　國盛金控漲停

　　今日早盤，券商股走強。截至午間收盤，國盛金控漲停，浙商證券、方正證券、中金公司等紛紛大漲。

　　方正證券分析稱，高基數下，券商2024年一季度利潤預計同比下降兩成，考慮去年前高后低的“基數效應”，后續券商板塊利潤增速有望逐季修復。

　　華泰證券表示，券商的財富管理和資本中介業務有望伴隨市場情緒回暖而逐漸修復；投行業務短期業績仍承壓，并購重組有望迎來新機遇；投資業務在一季度市場波動中預計仍有壓力，后續關注市場景氣度回升帶來的業績彈性；國際業務仍是券商拓寬收入邊界的重要抓手，未來將繼續在探索中前行。

　　太平洋證券的觀點是，部分優質券商和特色券商有望在行業更加健康規范的環境下繼續發展，同質化嚴重的部分券商估值會繼續承壓。

　　貴金屬板塊大幅上漲

　　西部黃金漲停

　　貴金屬板塊也大幅上漲。截至午間收盤，西部黃金漲停，恒邦股份漲超6%，湖南黃金、曉程科技等漲幅居前。

　　中國黃金協會4月26日發布數據，2024年一季度，全國黃金消費量308.905噸，與2023年同期相比增長5.94%。其中，黃金首飾183.922噸，同比下降3%；金條及金幣106.323噸，同比增長26.77%；工業及其他用金消費18.660噸，同比增長3.09%。

　　中金公司表示，目前美債利率尚未明顯下行，短期黃金估值已經偏高。后續若地緣政治風險降溫，或投機資金獲利了結，黃金存在高位波動風險。但從中長期角度看，黃金的上漲行情可能尚未結束。

　　傳媒板塊震蕩反彈

　　華策影視漲超11%

　　傳媒板塊同樣震蕩反彈。截至午間收盤，華策影視漲超11%，博納影業漲停，中文在線、萬達電影等紛紛跟漲。

　　消息面上，據燈塔專業版數據，截至北京時間4月25日10時38分，2024年“五一檔”新片預售票房（含點映）已突破5700萬元。

　　太平洋證券認為，2024年延續了2023年電影行業回暖的趨勢，觀眾觀影意愿逐步提升。國內影視行業向好發展，“五一檔”有望在多元題材的加持下，延續今年“元旦檔”和“春節檔”的不凡表現。

　　國聯證券表示，2024年電影市場國產片備案數量提升，分線發行有望豐富內容供給。此外，AI大模型的多模態生成能力有望成為下一個發展重心。隨著Sora開放給行業使用，以及更強力大模型的推出，電影制作、發行等工業化制作流程有望被進一步簡化，推動電影行業降本增效加速落地。

　　東方甄選大跌后反彈

　　今日港股早盤，東方甄選盤初一度漲超7%，截至發稿漲超6%，報16.98港元/股。昨日午后，東方甄選股價跳水，跌幅擴大至10%，觸及15.7港元/股創下自2022年7月以來新低，昨日收盤東方甄選跌9.42%。

　　4月25日，新東方-S收盤跌超12%，截至今日發稿上漲4.74%，報65.1港元/股。

　　消息面上，4月24日，新東方集團發布2024財年三季度財報。新東方截至2024年2月29日止的財報數據顯示，該季度集團凈營收同比上升60.1%至12.07億美元；經營利潤同比上升70.6%至1.13億美元；股東應占凈利潤同比上升6.8%至0.87億美元；調整后歸母凈利潤1.05億美元，低于機構此前預期的1.2億美元。

　　不過，從成本項來看，新東方2024財年三季度營業成本為6.4億美元，同比大增74.5%。成本大增導致新東方毛利率有所下滑，三季度為46.6%，而上一年同期為51%。

　　申萬宏源香港此前指出，股價的調整更多反應市場對于公司經營穩定性的擔憂。該行認為作為公司核心資產的頭部主播已經獲得公司的股權和期權激勵成為公司合伙人，其穩定性并不值得擔憂。

　　自2023年3月以來，東方甄選股價呈現出向下走的態勢。截至2024年4月25日收盤，東方甄選每股僅有16.34港元，市值較2023年3月初跌超60%。

　　港交所最新資料顯示，4月24日，東方甄選獲新東方教育科技集團在場內以每股均價17.3879港元增持100萬股，涉資約1738.79萬港元。增持后，新東方教育科技集團最新持股數目為5.88億股，持股比例升至57.04%。

　　機構集體唱多港股市場

　　自4月22日以來，恒生指數已五連漲，累計漲幅達8.65%。恒生科技指數雖未守住五連漲，但五個交易日累計漲幅達到12.39%。

　　業內人士認為，港股受多重利好提振。

　　上周五中國證監會發布5項資本市場對港合作措施，港股整體市場情緒受到較大提振；

　　阿里、騰訊、京東等港股科技龍頭的回購規模顯著提升，體現產業資本的積極態度；

　　南向資金持續搶籌，最近的47個交易日中，有46日呈現凈買入狀態，期間累計凈買入金額已超1900億港元；

　　外資開始唱多中國資產。

　　近日，瑞銀全球新興市場股票首席策略師Sunil Tirumalai上調A股和港股股票評級的研報引發關注。

　　繼瑞銀上調A股和港股評級之后，高盛分析師也在4月23日表示繼續超配A股。近期高盛還增持了亞洲指數，也加重了港股市場的MSCI中國指數產品的配置。

　　中信建投表示，今年港股最佳的做多窗口已經到來。該機構研報稱，近期港股上漲的核心原因是資金面的改善。去年下半年港股的最大壓制為外資系統性流出轉向日本，近期外資在亞太地區的配置重心重新由日本轉向港股，港股流動性得到大幅改善。內資方面，在政策利好和高股息行情雙重驅動下，近期南向資金大幅凈流入，進一步鞏固了港股的上漲趨勢。

　　港股互聯網ETF基金經理豐晨成認為，從代表港股beta的港股互聯網板塊的領漲來看，更應關注港股外資資金流的動向，以及以港股互聯網板塊為代表的中國資產目前對于海外投資者的配置和交易價值。