光大期貨：4月26日軟商品日報

　　白糖：

　　昨日原糖期價再度下行，主力合約收于19.12美分/磅。預計廣西2023/24榨季最終榨蔗量和產糖量分別約為5118萬噸和619萬噸。2023/24榨季云南預計產糖207萬噸，同比增加約7萬噸，不及此前預期的215萬噸。全國2023/24榨季食糖產量預計1001萬噸左右，較上榨季增產約104萬噸。廣西現貨報價6540~6590元/噸。原糖繼續受到巴西產量增加的抑制，昨日大幅下行，市場下方想象空間被打開。國內現貨成交尚可，相對抗跌。但隨著配額外進口利潤顯現，遠月合約未來仍將承壓，中期繼續保持空頭思路，注意交易節奏。

　　棉花：

　　周四，ICE美棉下跌0.02%，報收80.99美分/磅，CF409下跌0.63%，報收15700元/噸，新疆地區棉花到廠價為16637元/噸，較前一日下降97元/噸，中國棉花價格指數3128B級為16813元/噸，較前一日下降66元/噸。國際市場方面，美棉出口周報公布，美棉出口凈簽約當周值環比好轉。宏觀層面擾動仍在繼續，美國GDP及PCE數據表現均超預期，降息預期再起變動，年內首次降息預計推遲到12月，宏觀層面承壓。國內市場方面，近期供需層面對棉價支撐較弱，棉花庫存仍居歷史同期高位，一季度棉花進口創下近十年來新高。新棉種植期，天氣還是未來需要重點關注因素。綜合來看，基本面支撐不強，預計短期鄭棉震蕩偏弱運行，但下方空間有限，等待新的矛盾出現。

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