油價先抑后揚初現企穩跡象，短期暫無大跌風險

　　能源研發中心

　　歸零心態

　　期貨其實沒有所謂“一招鮮吃遍天”的交易圣杯，每一種技術方法的有效性都需要結合多個必要的條件才能成立，即使有人教會了你也不見得你能贏利，成功的交易中，正確的技法占50%，熟練的執行程度占50%，雙向的結合才是合格的交易。失敗的核心都是貪而忘險；滅人性，存規則；交易者的世界里沒有完美。?

　　后市觀點

　　油價周一先抑后揚收出企穩星線，小幅收跌。白天亞洲時段油價繼續慣性下探，上周五中東地緣事件引發市場情緒的大幅起落之后投資者情緒從過度興奮到反轉的過程需要時間來平復，大宗商品市場整體陷入高位大幅震蕩也助推了油價的調整。夜盤油價逐漸回穩并組織震蕩反彈，最終收出長下影線。

　　油價回吐地緣溢價之后，繼續大幅下挫的風險較小，且油價觸及了重要關口幅近支撐，目前來看油價大概率會在支撐處企穩，經歷了4月份在地緣驅動下的沖高回落走勢，多空雙方需要在震蕩中重新尋求平衡。從月差結構來看在最近幾個交易日已經連續4天反彈，這意味著原油市場基本面并雖然有一些疲軟跡象，庫存也有明顯累積，但沒有大幅惡化，對油價仍有支撐，油價近期的回落更多是地緣層面對投資者預期及情緒層面的影響，且預計地緣因素后面仍將對油價有所影響，近期對油價維持背靠支撐震蕩的判斷，注意節奏把握，謹慎參與。

　　每日動態

　　【1】WTI主力原油期貨收跌0.32美元，跌幅0.39%，報81.9美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌0.29美元，跌幅0.33%，報87美元/桶；INE原油期貨收跌0.58%，報637.6元。

　　【2】美元指數漲幅0.01%，報106.13；港交所美元兌人民幣跌幅0.06%，報7.2408；美國十年期國債漲幅0.07%，報107.92；道瓊斯工業指數漲幅0.67%，報38239.98。

　　近期要聞

　　【1】委內瑞拉油企加速擁抱泰達幣

　　據三位知情人士透露，隨著美國重新對委內瑞拉實施石油制裁，委內瑞拉國有石油公司PDVSA計劃在原油和燃料出口中增加數字貨幣的使用。美國財政部上周要求PDVSA的客戶和供應商在5月31日之前結束交易。此舉將使委內瑞拉更難增加石油產量和出口，因為公司將不得不等待美國的個別授權與委內瑞拉做生意。自去年以來，PDVSA一直在緩慢地在石油銷售中接納USDT，即泰達幣，其價值與美元掛鉤。知情人士表示，石油制裁的恢復正在加速這種轉變，此舉是為了降低銷售收入因制裁措施而被凍結在外國銀行賬戶的風險。。

　　【2】4月俄羅斯烏拉爾原油價格高于每桶70美元。據外電消息，根據貿易消息數據進行計算后得出，俄羅斯本月出售的烏拉爾原油價格高于每桶70美元，較西方60美元的價格上限高出約10美元。全球油市走強，幫助烏拉爾原油自去年11月以來保持在每桶70美元上方。受中東地區緊張局勢可能導致供應中斷擔憂支撐，布倫特原油目前在每桶85美元上方交投。計算后顯示，4月從俄羅斯波羅的海港口裝運的烏拉爾原油為每桶71美元，從黑海Novorossiisk港裝運的價格每桶在72美元上方。受到價格上限限制的油價四在裝貨港以FOB價為基礎計算的。消息人士表示，印度港口交貨的現貨烏拉爾原油DES價較之前預估變化不大，仍與布倫特原油保持在每桶3.5-4美元的貼水。

　　【3】美國能源企業五周來首次增加油氣鉆機數量。貝克休斯報告中表示，截至4月19日當周，美國石油和天然氣鉆機總數增加2座，至619座。盡管本周鉆機數增加，貝克休斯表示，鉆機總數較去年同期少134座，或18%。貝克休斯表示，本周石油鉆機數增加52座，至511座，為9月以來最高水準。EIA最新展望，美國2024年原油產量預計將從2023年創紀錄的1290萬桶/日增至1320萬桶/日，2025年料增至1370萬桶/日。

　　以上圖表數據來源文華財經 IFIND?海通期貨投資咨詢部

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