招銀國際：維持特步國際“買入”評級 股息率具吸引力

　　招銀國際發布研究報告稱，維持特步國際（01368）“買入”評級，非行業首選，但6%的股息率較有吸引力，并認為下行空間較少。公司24年一季度的零售流水增長為高單位數，符合市場和該行預期，線上增長為25%以上，而線下為低單位數增長。零售折扣為7到75折，比23年四季度的7折有所好轉。庫銷比則在4到4.5個月，預期到二季度，有可能貼近4個月。

　　報告中稱，從3月中旬開始，整體零售流水增長略有加速，到4月份更超過10%以上，主要因為360X（大眾化的碳板跑鞋，售價為599元人民幣）等新產品拉動，以及電商渠道在增加更多性價比更高的產品后也有強勁反彈。公司預計二季度增長可以達到10%以上（4月10%以上，5月20%以上），而下半年亦會實現較快增長。