還加倉特斯拉？ARKK跌至五個月低位 木頭姐被質疑“女股神”成色

　　財聯社4月17日訊（編輯 瀟湘）周二，“木頭姐”凱茜·伍德的旗艦基金方舟創新基金（ARKK）進一步跌至了五個月來的最低點，原因是其最大持股標的特斯拉在宣布一輪最新裁員后股價暴跌。而隨著人們愈發對特斯拉前景感到擔憂，過去數月來不斷加倉特斯拉的“木頭姐”，也再度成為了業內聚焦的一大“爭議人物”。

　　隨著越來越多的資金流出ARKK，不少市場人士已開始愈發質疑：這位年內錯失英偉達大漲行情，卻在特斯拉身上越跌越買、撞了南墻還不回頭的“網紅”基金經理，是否擔得起華爾街“女股神”的過往美譽？

　　行情數據顯示，盡管美股大盤在此前連續兩天大幅下挫后跌幅有所收斂，但ARKK在周二仍大幅下跌了2.8%，創下去年11月以來新低。

　　從年內的走勢對比看，ARKK的糟糕表現是顯而易見的——這一主動管理型ETF今年的跌幅超過了16%，而相比之下，標普500指數則上漲了6%，納斯達克100指數的漲幅也超過了5%。

　　毫無疑問，ARKK的表現在某種程度上顯然受到了特斯拉的嚴重拖累。盡管特斯拉股價持續走弱，但一意孤行的木頭姐在今年已重新一路“買買買”——把特斯拉買成了ARKK的頭號重倉股，占該基金投資組合比重的近10%。

　　周二，特斯拉股價已連續三個交易日下跌，刷新了2023年4月26日以來的收盤新低，今年迄今累計跌幅已達到36.7%，市值在持續蒸發后5000億美元大關都變得岌岌可危。

　　除了特斯拉外，ARKK持有的其他一些重倉股近來也表現異常萎靡：其第二大重倉股Coinbase今年迄今為止雖然仍上漲了約20%，但由于比特幣出現明顯回落，Coinbase近兩個交易日的跌幅分別達到了9%和8%；其他重倉股——Roku和UiPath也在周二走低。

　　木頭姐“撞了南墻也不回頭”

　　從資金流向的情況看，最近ARKK的大跌已促使不少方舟投資者紛紛撤離。ARKK目前已連續第四個月遭遇資金外流，今年已累計撤出了14億美元。

　　這一境況與其鼎盛期形成了鮮明對比，在疫情大流行的科技股牛市期間，該基金曾經在短短一個月內就吸引了多達30億美元的資金流入。

　　頗為有意思的是，盡管特斯拉股價不斷走弱，但“木頭姐”當前似乎仍不愿回頭。周二，木頭姐旗下的三只基金ARKK、ARKQ、ARKW各自的“唯一買入操作”，都還是加倉特斯拉——盡管最新買入的股數并不多。

　　木頭姐本周在接受媒體采訪時最新表示，由于特斯拉在自動駕駛和機器人項目方面占據主導地位，她仍然堅定看好這家電動汽車制造商的長期前景。

　　木頭姐指出，“特斯拉正在通過自動駕駛開展全球最大的人工智能項目，其比其他公司擁有更多的現實駕駛數據，我們認為，在2030年到來之前，自動駕駛出租車的整個生態系統將創造8萬億至10萬億美元的收入，特斯拉這樣的平臺供應商將獲得其中一半的收入?！?/p>

　　木頭姐還提到了特斯拉在人形機器人方面的潛力。她指出，特斯拉將憑借Optimus成為人形機器人領域的領頭羊之一，汽車工廠的很多工作都需要對螺栓和螺母進行相當精密的操作，目前機器人還做不到這一點，但當人形機器人準備就緒時，它們將幫助汽車工廠以更快的速度擴大規模。

　　業內人士嘲諷：她是個“好銷售”

　　不過很顯然的是，業績的低迷表現是否能令木頭姐的投資理念讓人們信服，已經需要打上一個大大的問號。

　　ARKK的費率為0.75%。雖然對于主動型基金來說，這一購買費率并不算高，但與不少被動型基金相比，如追蹤納斯達克100指數Invesco QQQ Trust Series （QQQ）——費率僅為0.2%，則顯然要昂貴不少。而很顯然，ARKK今年的表現都遠遠跑不贏這一基準科技股指數。

　　Penn Mutual Asset Management投資組合經理George Cipolloni就不無諷刺意味地表示，“凱茜是一位出色的‘營銷人員’。她提出了一些非常高的回報目標，吸引了大量資金流入，但ARKK確實沒有能達到這些預期目標?！?/p>

　　事實上，目前美股市場的整體環境，在某種程度上對木頭姐而言也頗為不利。

　　木頭姐和ARKK基金在疫情大流行病期間之所以聲名鵲起，是因為她對人工智能、基因組學、游戲等巔峰性科技創新領域的公司下了大賭注。她管理方舟基金系列中的大多數基金，都偏向于那些令投資者愿意付出更高的估值以期待未來爆炸性增長的行業。

　　但這種策略在眼下正面臨壓力，因為在利率高企的環境下，那些未能實現盈利的高估值公司正不斷失去吸引力。

　　下面這張對比圖，或許也可以相對直觀地描繪木頭姐的尷尬處境：大型科技公司與那些未能實現盈利的科技公司的比值，完美地追隨了美國10年期國債收益率的上升步伐。雖然同屬科技股，但木頭姐重倉的許多投機性股票，在眼下其實并不是好的選擇。

　　獨立顧問聯盟（Independent Advisor Alliance）首席投資官Chris Zaccarelli表示，“流動性過剩和非理性繁榮的呈現之一是投機性股票創出新高，但反之亦然。隨著流動性涌出市場，人們變得恐懼，投機性股票也隨之領跌?！?/p>