晨星發布研報：中手游股價被低估，目標價2.4港元

　　近日，投研機構晨星發布了中手游（0302.HK）最新研報，調整其目標價為2.4港元。研報仍然認為中手游股價被低估，23年總營收符合其此前預期。主要因《全民街籃》等自研游戲的延遲至2024年上線等，導致發行收入占比增多，毛利率也隨之下降。研報指，中國游戲玩家越來越看重游戲質量和內容深度，而中手游也已認識到這一趨勢發展，因此投入重金自研高質量內容型游戲，其預定在今年推出的自研開放世界游戲《仙劍世界》，關乎中手游業績未來表現。

　　分析師認為，開放世界類型是一個優質賽道，相關類型游戲的一些特質，如受歡迎程度經久不衰、高參與度及長期貨幣化潛力等，均表明該賽道值得投入與重視。預計中手游更重視自研游戲的戰略轉向，將有助于其形成更有利的收入構成，也有助于減輕運營杠桿減少的影響。

　　3月27日，中手游公布2023年財報。報告顯示，2023年中手游實現營業總收入26億元；實現經調整凈利潤537.9萬元；扣非后經營性利潤1.07億元。其中，小游戲收入超過6億元，已成為公司新的增長引擎。同時，公司戰略級產品《仙劍世界》5月將展開公開計費測試活動，并計劃于今年正式上線。