大和：維持海爾智家“買入”評級 目標價上調至33港元

　　大和發布研究報告稱，考慮到中國及海外市場的宏觀挑戰，決定將海爾智家（06690）2024年至2025年的每股盈測下調3%至4%?？紤]毛利率擴張，該行將海爾智家H股目標價由30港元上調至33港元，維持“買入”評級。

　　該行指出，海爾智家仍然是該行于內地家電領域的首選。公司管理層早前表示，今年首季內地市場的營業利潤率有望改善，目標是今年可同比增長0.5至1個百分點。主要得益于產品結構升級，尤其是高端品牌卡薩帝（Casarte）營業收入增長帶動；數位化帶來的效率提升；透過市占擴大達至非核心產品類別規模效益；以及原材料成本效益等因素。

　　至于海外市場方面，公司管理層亦重申整體營運利潤率為7%的中期目標，睇齊各營運市場的行業領袖。當中歐洲市場將實現收支平衡，并有機會達0.5%至1%的營業利潤率；美國市場高端化趨勢持續，高端品牌的強勁收入增長或會抵消大眾市場的疲軟表現；至于澳洲市場2023年產品配置失衡將于今年得到修正，并推動表現復蘇。