“硬懟”交易所后續來了：深交所對中信證券現場督導...

專題：聯綱光電IPO：中信證券和發行人被指“逼宮”交易所、“硬剛”證監會？

轉自：金石雜談

　　有意思了，“硬懟”深交所后續來了：深交所對聯綱光電及保薦人中信證券現場督導。

　　深交所表示，深交所所發問詢函，聯綱光電回復不清晰，所涉問題仍未能予以充分說明。為進一步壓實保薦人“看門人”責任，從源頭上把好上市入口質量關，決定對中信證券啟動現場督導。

　　其實，現場督導類似于現場檢查，只是執行主體不同，現場督導是交易所對保薦人等中介機構，而現場檢查是證監會等監管機構對發行人和中介機構。

　　對此，中信證券也緊急回應，公司高度重視，將積極配合深交所對聯綱光電項目的現場督導工作，及時報送各類相關材料。相關負責人也表示：中信證券將切實做好“兩強兩嚴”監管政策要求下的各項工作，履行直接融資“服務商”、資本市場“看門人”責任，立足專業、勤勉盡責，從源頭上把好上市入口質量關，將“助力資本市場功能提升，服務經濟高質量發展”的企業使命落到實處。

　　聯綱光電提交申請書后，迎來深交所問詢，在回復中，聯綱光電的操作引發全網關注。在招股書中，聯綱光電披露的實控人表決權比例是91.34%。

　　證監會表示，兩人配偶還持股6.66%，合計持股98%，為何未提及二人持股，公司股權高度集中，如何為何中小投資者權益？

　　為何沒有披露聯綱光電沒有說，但聯綱光電表示自己風控完善，兩名配偶承諾36個月禁售期，公司有保護中小投資者機制。

　　最具爭議的是，聯綱光電直接扔給證監會8個案例，這8家已經上市的企業當初股權比例更高，也都上市了。

　　對于聯綱光電一系列舉動，網友紛紛表示，“如果我媽問我為啥考試成績差，我說還有更差的同學，這個時候通常我是被打得更慘一點”，也就是說，這家企業上市前景堪憂！

　　其實，中信證券的保薦質量一直存在各種問題，此前筆者曾做過統計，截至3月14日收盤數據，2023年中信保薦的30只股票中有20只新股破發，破發率66.67%；2024年再度保薦4只新股，目前兩只破發；2023年以來共計保薦的34只新股，總破發率64.7%。

　　2023年以來，中信保薦個股跌幅超60%的有兩只，分別是安達科技跌62.8%，海通發展跌61.3%。

　　其中，安達科技、海通發展等業績變臉。以安達科技為例，其2022年3月提交上市，好家伙提交前的19年和20年都是虧損一兩億，提交當年的2021年反而盈利2.3億，上市之前的2022年更是盈利暴增至8.1億。但是上市之后業績立馬變臉，2023年直接虧了6.6億。

　　還有其保薦的*ST左江（維權），披星戴帽的*ST左江以前全名左江科技，2019年10月底實現上市，同樣是上市前業績美如畫，上市后業績大變臉，營收動輒50%的萎縮，以前一年上億的盈利轉變成了1.5億的虧損。在2024年1月，證監會公告，*ST左江2023年披露的財務信息嚴重不實，涉嫌重大財務造假。

　　中信證券保薦的禾邁科技更是離大譜的存在，本來公司打算募資5.58億，最終在中信證券的各種騷操作之下募資總額55.78億元，直接超募了9倍之巨。

　　開年以來，中信證券已有7家保薦企業撤回IPO。其中，認養一頭牛被問詢了1.5萬字，監管直接發問：是否涉及傳銷、非法集資？

　　金石雜談曾分析，認養一頭牛72倍的估值可謂嚴重高估，以營收和利潤均超過認養一頭牛的三元股份為例，21年營收77.31億，營收是其3倍，凈利潤2.09億，也是一頭牛兩倍有余，但三元目前市值59億，PE37倍，一頭牛如何做到100多億市值的？