萬億超長期特別國債本周五開閘發行，高峰期在三季度

記者 王珍

　　財政部網站周一發布《2024年一般國債、超長期特別國債發行有關安排》顯示，5月17日將發行一支30年期特別國債，標志著今年萬億超長期國債將于本周起開閘發行。

　　根據財政部安排，今年計劃發行的1萬億元超長期特別國債分為20年、30年、50年三個品種。其中，20年有兩批，每批分3-4次發行；30年期有三批，每批分4次發行；50年僅一批，分三次發行。今年的首支20年期特別國債將于5月24日發行，首支50年期特別國債將于6月14日發行。

　　從發行時間看，二季度發行6次，三季度發行10次，四季度發行6次，發行時間主要集中在三季度。

　　今年的《政府工作報告》提出，為系統解決強國建設、民族復興進程中一些重大項目建設的資金問題，從今年開始擬連續幾年發行超長期特別國債，專項用于國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設，今年先發行1萬億元。

　　消息宣布以來，萬億特別國債何時落地一直是市場關注的焦點。4月30日召開的中共中央政治局會議表示，要靠前發力有效落實已經確定的宏觀政策，并明確提出“要及早發行并用好超長期特別國債”，釋放了特別國債發行被提上日程的最強信號。

　　今年以來，政府債發行節奏明顯偏慢。以新增專項債為例，Wind數據顯示，今年1-4月，全國地方政府新增專項債累計發行7244.48億元，比上年同期下降55.3%；從發行進度看，今年前四個月完成全年額度的18.5%，遠低于上年同期的42.7%。

　　分析師指出，地方政府持續化債、專項債新增項目儲備不足、超長期特別國債尚處早期籌備階段等因素均對今年以來政府債發行節奏形成制約。

　　政府債發行節奏緩慢也顯著拖累了新增社會融資。央行數據顯示，4月，新增社融減少1987億元，為2005年11月以來首次下降，同比少增約1.42萬億元。其中，政府債凈融資減少984億元，貢獻了新增社融下降的一半，比上年同期下降5532億元。

　　廣開首席產業研究院資深研究員劉濤在點評4月金融數據時表示，政府債券規模不增反降，與市場對于4月地方專項債發行可能提速的預期不符。某種程度上與當前銀行凈息差加速收窄、利潤增速下降、內源性資本補充不足等因素有關，尤其是金融機構有可能尚未完全消化去年年底到今年一季度的萬億國債發行，導致地方債券發行速度有所放緩。

　　“預計5月以后，隨著經濟回升向好勢頭進一步穩固，疊加企業債和地方政府專項債發行提速，預計信貸和社融規模有望逐步回升?！眲f。