杰富瑞發表研究報告指,短期內鋰市場將會更加正常,價格穩定令庫存影響不再那么明顯,鋰輝石價格調整更加頻繁,高成本精礦得到消化。
然而,目前的價格走向只會導致凈利潤率較低,該行認為,考慮到當前估值,恢復利潤率并不會直接轉化為買入時機。
該行下調天齊鋰業及贛鋒鋰業2024財年盈測208%及58%,以反映首季表現疲弱。該行相信,這兩間是專業化學公司,而非純粹的礦業公司,在周期低谷時估值或會獲得較高倍數。
該行予天齊鋰業“跑輸大市”評級,目標價由32港元下調至24.4港元,而贛鋒鋰業目標價由17.33港元降至17港元,評級同樣為“跑輸大市”。
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