預期打太滿 超微電腦Q1營收創新高 盤后卻大跌10%

　　《科創板日報》5月1日訊（編輯 宋子喬） 在披露最新季度財報后，有著“AI風向標”之稱的超微電腦美股盤后股價坐了個“過山車”，短暫沖高后大幅回落，股價從一度漲超9%到一度跌超15%至379美元下方。截至發稿，超微電腦盤后跌10.11%。

　　這份財報發布于美東時間4月30號盤后，單季度營收創新高，但依然不及預期——

　　2024財年第三季度（對應2024自然年一季度），超微電腦凈銷售額38.5億美元，低于分析師預期的38.6億美元，上一財年同期12.8億美元。

　　不過，調整后每股收益、毛利率超過市場預期：其第三財季調整后每股收益為6.65美元，分析師預期5.58美元；第三財季毛利率15.6%，低于去年同期的17.7%，分析師預期15.3%。

　　另外，超微電腦保持著健康的現金流，本季度運營使用的現金流達到15.2億美元；截至2024年3月31日，總資產達88.6億美元，顯著高于上一年的36.7億美元。

　　超微電腦同時披露了超預期的第四財季及2024財年業績指引：預計第四財季凈銷售額51億-55億美元，高于分析師預期的47.3億美元；預計第四財季調整后每股收益為7.62-8.42美元，高于分析師預期的預期6.97美元；預計2024財年全年（截止今年6月30日）營收147億-151億美元，高于公司原本預計143億至147億美元；預計全年調整后每股收益為23.29-24.09美元，較分析師預期高出約8-10%。

　　超微電腦首席執行官梁見后（Charles Liang）在評論業績時表示，公司第三財季營收再創新高，2024財年預計營收同比增長200%、調整后每股收益同比增長308%，“增速遠高于同行?！?/p>

　　他還強調了AI對公司銷售額的強大拉動作用，“得益于AI機架規模即插即用（PnP）解決方案的強勁需求，以及我們團隊開發創新的DLC設計的能力，使公司在AI基礎設施市場的領導地位得到了擴展。公司目前客戶基礎正在強勁增長。如果不是關鍵零部件短缺，本季度的交付量會更高。我們預計，AI將在未來的許多季度（甚至幾年）內保持強勁增長?！?/p>

　　超微電腦的首席財務官David Weigand表示，公司的供應鏈狀況正在持續改善。

　　▌華爾街分析師看漲 目標價超1000美元

　　超微電腦深度綁定英偉達。該公司主攻高性能服務器，產品包括服務器、存儲系統、網絡交換器到軟件，用于網站服務器、數據存儲和AI訓練等業務，是全球前三大服務器大廠之一。

　　英偉達不僅是其主要客戶，也是重要的業績助推器。

　　投資研究機構Hedgeye分析師Felix Wang此前表示，超微電腦最大的上漲動力是該公司與英偉達的密切合作，特別是在構建基于AI GPU的服務器方面。Wedbush分析師此前也表示，超微電腦的銷售額大增主要依賴于大公司對英偉達GPU需求激增。

　　人工智能浪潮中，超微電腦憑借“一年十倍”的強勁漲幅打響知名度。今年3月，超微電腦取代了惠普公司成為標準普爾500指數的成份股。

　　但隨著人工智能投資熱的冷卻，該公司股價已經由高峰時期的1229美元回落至目前的858.8美元，跌超30%。

　　不過，綜合近三個月多位華爾街分析師對超微電腦的評級，他們給出了價格區間在940美元-1500美元的目標價，較現價（858.8美元）高9%-70%，目標價預測平均價為1193.56美元。

其中，Rosenblatt Securities分析師Hans Mosesmann者將其目標價從700美元一口氣上修至1300美元，并維持買入評級。該分析師表示，超微電腦成長前景看俏的關鍵是采納了液冷服務器技術，能為高速運轉的AI計算機降溫，“液冷技術對于克服AI云端運算挑戰非常關鍵，能為超大規模云端服務鋪路?！?/p>

摩根大通同樣對該公司的看法偏向積極，該機構將超微電腦股票的評級定為“增持”，目標價為1150美元。

高盛近日首次覆蓋超微電腦，目標價941美元，評級“中性”。高盛研報稱，超微電腦通過與英偉達、超微半導體及英特爾等主要人工智能部件供應商的長期合作關系，特供高效能服務器及儲存系統，轉型為領先人工智能基建公司。