美銀證券發表研究報告指,中海油服2024財年首季盈利(中國會計準則)按年增長57%,勝于該行及市場預期,高于該行及市場共識;首季度營業收入按年增長20%;營業利潤率12%,高于去年首季度及第四季度的10%。該行留意到,雖然中海油服鉆機利用率按年持平,不過公司的業績表現卻錄得改善。主要是受惠于油井服務利潤率反彈,該行因而預期公司2024財年營業收入將按年增長20%至30%。該行亦引述,中海油服管理層對其油田服務收入增長持正面態度,并預期持續的研發投資將有利于公司利潤率表現。不過,管理層亦預視在未來3至5年內,海外收入增加或對公司利潤率構成壓力。
美銀證券亦指,中海油服位于沙特阿拉伯的4座自升式鉆井平臺,將于今年第二季起暫停運作。停工期將維持12個月,且沒有任何補償,屆時公司于當地只有約2至3座鉆井平臺繼續運行,管理層亦曾預計公司盈利可能因而減少約4億元。該行表示,對中海油服以上長期的負面影響保持審慎態度,決定將其H股目標價定為9.3港元,維持“跑輸大市”評級。
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