轉自:金融界
本文源自:金融界
4月26日,東方雨虹獲國信證券買入評級,近一個月東方雨虹獲得12份研報關注。
研報預計公司實現營業收入71.5億元,同比-4.6%,歸母凈利潤3.5億元,同比-9.8%,扣非歸母凈利潤3.1億元,同比-4.4%。需求偏弱疊加相對高基數,收入利潤均有小幅下滑。毛利率同環比提升,費用率有所增長。期間費用率20.4%,凈利率4.8%,同比-0.26pp,環比+5.68pp。經營現金流同比改善,應收規模同比降低。2024Q1實現經營性凈現金流-18.9億元,同比少流出19.2億元。截至2024年3月末,應收賬款及應收票據/其他應收款/合同資產分別為114.2/43.6/22.9億元。
研報認為,東方雨虹作為防水行業龍頭,渠道業務轉型持續,同時積極發展海外市場貢獻增量,隨著高基數壓力改善及業務結構持續調整,持續看好公司渠道變革和品類拓展帶來的經營質量和成長韌性提升。
風險提示:地產投資下行超預期;瀝青價格大幅上漲;應收賬款增長超預期。
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