美銀：蘋果催化劑豐富及具防御性現金流 重申“買入”評級 為今年首選

格隆匯4月24日｜美銀證券發表報告指，對蘋果公司3月底止次財季營業收入及每股盈測，均高于市場預期。主要由于該行預計公司旗下Vision Pro的銷售收入或高達10億美元，而市場預測料未反映。不過鑒于需求疲弱拖累，該行將6月底止第三財季的iPhone銷量預測，由原先4,300萬部下調至4,000萬部，市場則料4,360萬部。該行亦預測，蘋果第三財季的營業收入及每股盈測，將為817億美元及1.32美元，市場則料838億美元及1.33美元。該行指雖然需求環境疲弱，不過公司的股價已反映上述情況。該行對蘋果今年的整體預測維持不變，主要受惠于GenAI帶來的優勢、毛利率上升及服務動能等因素。 美銀證券將蘋果9月底止2024財年的營業收入預測及每股盈測，分別下調至3,930億美元及6.68美元。并預計公司將獲得900億美元的新授權。另外，該行亦模擬公司從6月的季度開始，將股息增加5%。主要由于蘋果仍致力實現凈現金達至中性。美銀證券預期公司的現金流將保持強勁，并具防御性，2024及2025財年的自由現金流，預計分別為1,000億及1,080億美元。該行將蘋果的目標價維持于225美元，并重申“買入”評級，為今年首選。