天壕能源：2023年凈利潤同比下降34.38% 擬10派0.56元

天壕能源（300332）4月24日披露2023年年報。2023年，公司實現營業總收入45.22億元，同比增長17.70%；歸母凈利潤2.40億元，同比下降34.38%；扣非凈利潤1.54億元，同比下降56.96%；經營活動產生的現金流量凈額為5.40億元，同比增長15.16%；報告期內，天壕能源基本每股收益為0.28元，加權平均凈資產收益率為5.85%。公司2023年年度利潤分配預案為：擬向全體股東每10股派0.56元（含稅）。

報告期內，公司合計非經常性損益為8611.19萬元，其中其他符合非經常性損益定義的損益項目為8495.88萬元，少數股東權益影響額（稅后）為-3810.20萬元。

以4月23日收盤價計算，天壕能源目前市盈率（TTM）約為21.87倍，市凈率（LF）約為1.25倍，市銷率（TTM）約為1.16倍。

公司近年市盈率（TTM）、市凈率（LF）、市銷率（TTM）歷史分位圖如下所示：

數據統計顯示，天壕能源近三年營業總收入復合增長率為38.73%，在燃氣Ⅲ行業已披露2023年數據的19家公司中排名第3。近三年凈利潤復合年增長率為62.62%，排名1/19。

年報顯示，公司主營業務包括天然氣供應及管輸運營的燃氣板塊和膜產品研發生產銷售及水處理工程服務的水務板塊。

分產品來看，2023年公司主營業務中，燃氣供應及安裝業務收入42.83億元，同比增長19.58%，占營業收入的94.72%；水處理工程服務及膜產品銷售收入收入1.90億元，同比下降9.65%，占營業收入的4.19%。

截至2023年末，公司員工總數為1481人，人均創收305.33萬元，人均創利16.21萬元，人均薪酬13.54萬元，較上年同期分別變化11.90%、-37.62%、-8.06%。

2023年，公司毛利率為17.95%，同比下降6.40個百分點；凈利率為6.37%，較上年同期下降3.07個百分點。從單季度指標來看，2023年第四季度公司毛利率為11.00%，同比下降17.40個百分點，環比下降5.06個百分點；凈利率為-2.05%，較上年同期下降9.95個百分點，較上一季度下降8.31個百分點。

分產品看，燃氣供應及安裝業務、水處理工程服務及膜產品銷售收入2023年毛利率分別為17.78%、16.98%。

報告期內，公司前五大客戶合計銷售金額25.92億元，占總銷售金額比例為57.31%，公司前五名供應商合計采購金額32.65億元，占年度采購總額比例為90.17%。

數據顯示，2023年公司加權平均凈資產收益率為5.85%，較上年同期下降3.71個百分點；公司2023年投入資本回報率為5.86%，較上年同期下降2.14個百分點。

2023年，公司經營活動現金流凈額為5.41億元，同比增長15.16%；籌資活動現金流凈額-3.55億元，同比減少4.96億元；投資活動現金流凈額-3.53億元，上年同期為-4.63億元。

進一步統計發現，2023年公司自由現金流為-1.26億元，上年同期為8.04億元。

2023年，公司營業收入現金比為128.06%，凈現比為225.19%。

營運能力方面，2023年，公司公司總資產周轉率為0.49次，上年同期為0.44次（2022年行業平均值為0.61次，公司位居同行業22/31）；公司應收賬款周轉率、存貨周轉率分別為9.41次、27.63次。

2023年，公司期間費用為2.78億元，同比減少3054.87萬元；期間費用率為6.14%，同比下降1.88個百分點。其中，銷售費用同比增長5.27%，管理費用同比下降10.37%，研發費用同比下降10.44%，財務費用同比下降12.76%。

資產重大變化方面，截至2023年年末，公司固定資產較上年末增加13.07%，占公司總資產比重上升3.13個百分點；貨幣資金較上年末減少16.87%，占公司總資產比重下降2.88個百分點；商譽較上年末減少10.46%，占公司總資產比重下降1.09個百分點；預付款項較上年末增加81.56%，占公司總資產比重上升0.92個百分點。

負債重大變化方面，截至2023年年末，公司短期借款較上年末減少28.44%，占公司總資產比重下降2.01個百分點；長期應付款合計較上年末減少50.89%，占公司總資產比重下降1.86個百分點；應付賬款較上年末減少15.89%，占公司總資產比重下降1.18個百分點；長期借款較上年末增加116.85%，占公司總資產比重上升1.21個百分點，主要系融資結構調整。

從存貨變動來看，截至2023年年末，公司存貨賬面價值為1.54億元，占凈資產的3.65%，較上年末增加3857.8萬元。其中，存貨跌價準備為269.14萬元，計提比例為1.72%。

2023年全年，公司研發投入金額為2676.84萬元，同比增長0.29%；研發投入占營業收入比例為0.59%，相比上年同期下降0.10個百分點。此外，公司全年研發投入資本化率為14.71%。

資料顯示，報告期內，公司獲得授權專利8項，其中發明專利1項，實用新型專利4項，外觀專利3項；申請專利12項，其中發明專利2項，實用新型專利7項，外觀專利3項。目前，公司在有效期內的授權專利共計112項，其中發明專利22項，實用新型專利78項，外觀專利12項。

在償債能力方面，公司2023年年末資產負債率為51.57%，相比上年末下降3.53個百分點；有息資產負債率為14.28%，相比上年末下降0.55個百分點。

2023年，公司流動比率為0.83，速動比率為0.79。

年報顯示，2023年末的公司十大流通股東中，新進股東為社?；?7052組合、喜世潤北岳1號私募證券投資基金，取代了三季度末的黃婷、香港中央結算有限公司。在具體持股比例上，龔佑華持股有所上升，天壕投資集團有限公司、全國社?；鹚囊话私M合、楚天舒、王向東、新華人壽保險股份有限公司-分紅-個人分紅-018L-FH002深、謝晶、陳作濤持股有所下降。

籌碼集中度方面，截至2023年年末，公司股東總戶數為1.9萬戶，較三季度末增長了1630戶，增幅9.38%；戶均持股市值由三季度末的49.31萬元下降至37.02萬元，降幅為24.92%。

指標注解：

市盈率

=總市值/凈利潤。當公司虧損時市盈率為負，此時用市盈率估值沒有實際意義，往往用市凈率或市銷率做參考。

市凈率

=總市值/凈資產。市凈率估值法多用于盈利波動較大而凈資產相對穩定的公司。

市銷率

=總市值/營業收入。市銷率估值法通常用于虧損或微利的成長型公司。

文中市盈率和市銷率采用TTM方式，即以截至最近一期財報（含預報）12個月的數據計算。市凈率采用LF方式，即以最近一期財報數據計算。

市盈率為負時，不顯示當期分位數，會導致折線圖中斷。

（文章來源：中國證券報·中證網）