港股基金大舉加倉這些股 關注能源、通信、互聯網平臺等板塊

　　來源：中國基金報

　　記者：曹雯璟

　　今年一季度，港股市場持續震蕩調整，盡管如此，仍有一些港股獲公募大舉增持，涉及可選消費、醫療保健、材料、信息技術等行業。騰訊控股、美團-W、快手-W、小米集團-W等為陸港通基金重倉股。

　　多位基金經理表示，港股流動性有望于年中迎來實質性改善，期待港股開啟盈利與估值修復的雙擊行情?？春脛撔滤?、互聯網、電子等投資機會。

港股基金大舉加倉這些股

　　Wind數據顯示，在3500多只陸港通基金（只統計初始份額）中含“港”字的主動權益基金有超150只，這些都是“高純度”以港股為投資方向的基金。截至今年一季度末，這些基金的港股平均倉位為61.96%，處于中性偏上位置。其中，八成以上港股倉位的基金占比超四成。

　　2024年一季度港股市場震蕩下行，在全球大部分主要市場中表現落后。從行業表現來看，一季度港股市場中石油石化、有色金屬、新能源等行業漲幅居前，而計算機、醫藥、鋼鐵等行業表現落后。風格上，價值持續跑贏成長。

　　與此同時，不少基金經理在保持高倉位的情況下，在一季度仍不同程度加大了對港股的投資力度。比如，丘棟榮管理的中庚港股通價值18個月封閉，港股倉位由去年年末的99.53%提升至今年一季度末的99.58%；王貴重等人管理的嘉實港股互聯網產業核心資產A，港股倉位由去年年末的91.70%提升至今年一季度末的92.72%；羅佳明管理的中歐豐泰港股通A，港股倉位由去年年末的88.20%提升至今年一季度末的89.53%；張峰等人管理的富國民裕滬港深精選A，港股倉位由去年年末的84.40%提升至今年一季度末的91.07%。

　　按照持有市值統計，截至一季報，被陸港通基金重倉的前十大港股分別為騰訊控股、中國海洋石油、美團-W等，涵蓋信息技術、能源、可選消費、電信服務、金融、日常消費等領域。

　　其中，美團-W、華潤啤酒、理想汽車-W獲增持。

　　按照持股變動情況排序，加倉幅度最大的前十只港股為洛陽鉬業、中國生物制藥、中廣核新能源、中國石油股份等，涵蓋可選消費、醫療保健、材料、信息技術等行業。

對港股市場長期樂觀

關注能源、通信、互聯網平臺等

　　根據最新出爐的基金一季報，多位知名基金經理在一季度大幅加倉港股，尤其是騰訊控股、美團等港股互聯網龍頭，成為基金經理加倉的重點標的。在業內人士看來，當前港股股價處于歷史較低水平，其中具有較好性價比的優質公司值得關注。

　　匯豐晉信港股通雙核策略基金經理付倍佳表示，展望后市，港股全年核心矛盾為盈利增長，流動性有望于年中迎來實質性改善。今年在美聯儲政策轉向、國內行業復蘇分化的背景下，或呈現高波動率特征。期待財政發力的背景下，盈利預期逐步回暖。利率端2024年下行趨勢下，港股流動性壓制或緩解。期待港股開啟盈利與估值修復的雙擊行情。

　　付倍佳關注三條投資主線：一是關注增長超預期的機會：看好創新藥、互聯網、電子的投資機會。二是關注供給受限且受益于美債利率下行的機會：看好有色金屬的投資機會。三是關注高股息資產的機會：看好能源、通信的投資機會。? ?

　　“近年來港股受到很多挑戰，港股科技也有波動。雖然去年經歷了估值大幅下調，但是龍頭企業不斷釋放盈利并回購，估值下修已到底部，這類資產的韌性仍然出色?！奔螌嵏酃苫ヂ摼W產業核心資產基金經理王貴重在一季報中表示，軟件SaaS資產方面，客戶為企業或者中小商戶的信息化支出，相比互聯網體現出一定業績壓力，表現相對欠佳。但計算機需求后周期屬性，確實不如接觸C端的互聯網有韌性。但在經濟展望逐步企穩復蘇的情況下，我們認為仍有回報潛力。

　　中歐港股通精選一年持有A基金經理羅佳明表示，展望未來，全球產業鏈的再工業化和中國經濟復蘇依然對資源品需求旺盛，供給不足的部分細分行業，如煤炭、石油、銅、鋁等，或許構成了階段性確定性較高的投資機會。

　　他同時指出，還觀察到互聯網板塊中，龍頭企業開始進一步縮減無效的“燒錢內卷”，以回購注銷股本的方式增厚股東回報。在生物醫藥板塊，供給側出清也在加速進行，資產負債表強大的龍頭企業不但通過收購獲取了初創公司的管線，還進一步吸納了小公司的創新人才，在未來一段時間的新藥研發競爭中占據了更有利的位置。經歷了過去一段時間的下跌后，這類板塊估值處于較低的區間，然而在資本周期的角度，其中的優質公司或許都出現了不錯的投資機會。

　　國投瑞銀港股通價值發現混合基金經理劉揚提到，在經歷了接近四年的連續下跌后，港股市場處于貨幣政策環境逐步由緊轉松、悲觀情緒釋放較多以及估值偏底部的區間，這些都給反彈提供了基礎。長期會繼續聚焦受益于中國結構性增長和經濟轉型，尤其是從投資驅動向消費驅動轉型的戰略性行業，發掘受益于中國增長和改革的行業龍頭。

? ? ? ?（原標題：《這類基金，大舉加倉！》）