申通緊咬韻達，極兔中國市場Q1業務量增速超40%，2024“爭三大戰”再添懸念

　　每經記者 趙雯琪????每經編輯 劉雪梅????

　　4月19日，A股4家快遞公司（順豐控股、圓通速遞、韻達股份、申通快遞）披露3月經營數據，結合此前極兔速遞發布的一季度業績公告，快遞公司頭部企業（不含中通）的一季度成績單也隨之揭曉。

　　《每日經濟新聞》記者根據公司披露數據統計，2024年一季度，快遞公司業務量圓通>韻達>申通>極兔>順豐，而在業務量增速上，極兔速遞（HK01519，股價7.29港元，總市值642.41億元）一季度增速領先，同比增長44.5%，申通快遞（SZ002468，股價8.36元，總市值127.98億元）業務量增速則繼續領先于通達系，頭部企業競爭依然激烈。

　　信達證券研報分析，電商快遞件量規模擴張增速仍在，直播電商進一步崛起的背景下，一方面網購消費滲透率進一步提升，另一方面網購消費行為的下沉化和碎片化推動了單快遞包裹實物商品網購額的下行，快遞行業相對上游電商仍有超額成長性。

　　不過基于對政策、龍頭意向及產能情況、新進入者三因素的綜合研判，研報分析，從相對2023年的邊際變化角度，未來行業價格競爭或將緩和。

　　在四家公司發布月度經營后的首個交易日（4月22日），圓通速遞（SH600233，股價16.01元，總市值551.10億元）、申通股價小幅下跌，順豐控股（SZ002352，股價35.61元，總市值1743.18億元）、韻達股份（SZ002120，股價7.15億元，總市值207.29億元）股價則略有增長，其中順豐股價漲幅最大，收漲3.52%。

　　國家郵政局數據顯示，3月，快遞業務量完成138.5億件，同比增長20.1%，快遞業務收入完成1128.3億元，同比增長13.2%。

　　根據數據，圓通速遞3月快遞產品收入51.24億元，同比增長17.4%；業務完成量21.76億票，同比增長22.43%；韻達快遞服務業務收入39.89億元，同比增長8.84%；完成業務量19.20億票，同比上漲32.60%；快遞服務單票收入為2.08元，同比減少17.79%。

　　申通快遞3月快遞服務業務收入36.52億元，同比增長14.94%；完成業務量17.37億票，同比增長31.51%，順豐3月份公司速運物流業務營業收入161.8億元，同比增長3.35%。公司3月速運物流業務、供應鏈及國際業務合計收入為215.82億元，同比增長4.69%，不含豐網同比增長5.99%。

　　4月9日，極兔發布公告披露一季度業務量，其中中國市場包裹量達到39.42億件，同比增長46.1%，日均包裹量0.43億件，同比增長44.5%。今年1月，極兔將中國區業務從集團拆分獨立管理，曾經的市場部總監、也是極兔創始成員之一的劉偉擔任首任中國區CEO（首席執行官）。極兔方面表示，極兔在海外12個國家的市場均設有CEO，在中國市場設立CEO是方便統籌和聚焦當地市場的業務，更重要的是為公司盈利做準備。

　　結合此數據可以看出，加盟制快遞公司一季度業績排名相比于2023年暫無變動，不過極兔在一季度超過40%的業務量增速也給其他公司帶來了不小的壓力。

　　這兩年來，快遞公司上演了業務量與收入爭奪大戲，圓通正式超越韻達，榮登加盟制快遞公司業務量第二的寶座，改寫了過去幾年快遞行業的競爭格局。作為過去一年沖得最猛、業務量和營收增速最高的公司，申通快遞高管在今年年初的公開發聲也正式打響了快遞頭部企業的新一輪戰爭。

　　在這樣的競爭節奏下，韻達略顯掉隊，不僅讓出了加盟制第二的位置，現在第三的位置也在極兔、申通的圍追堵截之有不保之虞。根據最新披露的數據，韻達快遞在3月的業務量增速反超申通，不過從Q1整體增速來看，申通依然領先韻達，這也為幾家公司的競爭增加了新的懸念。

　　從單票價格看，圓通3月快遞票單價2.36元，環比下降0.17元（-6.7%），同比下降0.10元（-4.1%）；一季度快遞票單價2.43元，環比提升0.01元（+0.3%），同比下降0.13元（-4.9%）。

　　韻達3月快遞票單價2.08元，環比下降0.21元（-9.2%），同比下降0.31元（-12.9%）；一季度快遞票單價2.20元，環比下降0.10元（-4.4%），同比下降0.42元（-15.9%）。韻達在財報中解釋，主要是2023年6月起公司調整平臺件結算規則，部分影響單票收入和單票成本同時小幅下降，但不影響單票毛利。

　　申通3月快遞票單價2.10元，環比下降0.15元（-6.7%），同比下降0.31元（-12.9%）；一季度快遞票單價2.17元，環比持平（+0.2%），同比下降0.31元（-12.4%）。順豐3月速運物流票單價15.66元，環比下降3.8%，不含豐網同比下降5.3%。

　　信達證券研報分析，快遞業務件量增速正穩步回歸，剔除2022年疫情因素，一季度行業快遞業務量較2021年同期復合增速接近20%。預計2024全年快遞行業業務量或仍能維持13%-15%甚至更高的同比增長。

　　華創證券研報分析，今年一季度電商快遞行業顯現了需求韌性，預計全年業務量將處于15%左右增速。研報認為電商快遞行業不再具備全網大范圍價格戰基礎，價格競爭相較于2023年或呈現緩和。

　　研報同時提到，韻達業務量增速從重新超過行業到處于行業領先，其未來邊際變化仍建議關注，此外，繼續關注申通繼續優化的力度。