國融證券保薦騎士乳業IPO項目質量評級B級 承銷保薦傭金率較高

專題：券商IPO項目執業質量評級

　　炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

　?。ㄒ唬┕净厩闆r

　　全稱：內蒙古騎士乳業集團股份有限公司

　　簡稱：騎士乳業

　　代碼：832786.BJ

　　IPO申報日期：2022年6月30日

　　上市日期：2023年10月13日

　　上市板塊：北交所

　　所屬行業：畜牧業（證監會行業2012年版）

　　IPO保薦機構：國融證券

　　保薦代表人：何慶橋，沈劼

　　IPO承銷商：國融證券股份有限公

　　IPO律師：北京市重光律師事務所

　　IPO審計機構：天職國際會計師事務所（特殊普通合伙）

　?。ǘ﹫虡I評價情況

　?。?）信披情況

　　問詢輪數為4輪；發行人被要求說明保證第三方回款相關交易完整、準確進行記錄的內部控制措施；乳業板塊經銷模式及核查情況披露不充分；報告期內牛只采購金額較大，但招股說明書中采購情況、報告期各期前五大供應商、牧業板塊前五大供應商均未見上述采購情況的原因及合理性；中介機構未披露田勝利借入資金給付利率、利息情況；報告期內發行人在土地流轉、安全生產、勞動用工及環保等方面存在生產經營不合規的問題，部分問題尚未整改且未論證未整改事項的嚴重程度。

　?。?）監管處罰情況：不扣分

　　報告期內，發行人及其子公司共受到2項行政處罰。

　?。?）輿論監督：不扣分

　?。?）上市周期

　　2023年度已上市A股企業從申報到上市的平均天數為487.83天，騎士乳業的上市周期是470天，低于整體均值。

　?。?）是否多次申報：不屬于，不扣分

　?。?）發行費用及發行費用率

　　騎士乳業的承銷及保薦費用為2613.50萬元，承銷保薦傭金率為10.00%，高于整體平均數6.35%，與保薦人國融證券2023年度IPO承銷項目平均傭金率10.00%持平。

　?。?）上市首日表現

　　上市首日股價較發行價格下跌5.20%。????

　?。?）上市三個月表現

　　上市三個月股價較發行價格上漲40.60%。

　?。?）發行市盈率

　　騎士乳業的發行市盈率為15.87倍，行業均數20.34倍，公司低于行業均值21.98%。

　?。?0）實際募資比例

　　預計募資3.03億元，實際募資2.61億元，實際募資金額縮水13.81%。

　?。?1）上市后短期業績表現

　　2023年，公司營業收入較上一年度同比增長32.55%，歸母凈利潤較上一年度同比增長31.03%，扣非歸母凈利潤較上一年度同比增長5.63%。

　?。ㄈ┛偟梅智闆r

　　騎士乳業IPO項目總得分為81.5分，分類B級。影響騎士乳業評分的負面因素是：公司信披質量有待提高，發行費用率較高，上市首日股價破發，實際募資金額縮水。這綜合表明，雖然公司短期內業績表現較好，但信披質量有待提高，建議投資者關注其業績表現背后的真實性。