實控人占用公司資金購買理財！永創醫藥被警告“麻”了！

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　　來源：?IPO日報?

　　原創?佘詩婕

　　含氟精細化學品是氟化工四大產品體系中的重要門類之一，主要包括含氟有機中間體、含氟電子化學品、含氟表面活性劑、含氟特種單體、鋰電用含氟精細化學品、環保型含氟滅火劑及含氟新材料等， 廣泛應用于醫藥、農藥、染料、半導體、改性材料和新能源等行業。

　　在此背景下，近日，江蘇永創醫藥科技股份有限公司（下稱“永創醫藥”）在北交所更新了問詢函回復。本次IPO擬募集資金1.5億元，預計將全部用于含氟精細化學品智能工廠及環保技改、研發能力提升項目。

　　目前，在新國九條以及證監會的多重政策壓力下，IPO市場一再緊縮。在此情境下，永創醫藥存在的問題較為突出，公司市場占有率僅有1%，且因違規被屢屢警示，上市之路似乎長路漫漫。

　　來源：官網

　　競爭力有憂

　　從財務數據來看，2020年至2022年以及2023年1-6月（下稱“報告期”），永創醫藥的營業收入分別為1.70億元、1.78億元、2.78億元以及1.94億元，凈利潤分別為0.43億元、0.37億元、0.54億元以及0.41億元，毛利率分別為41.29%、34.09%、29.02%以及28.13%。

　　招股書信息顯示，永創醫藥從事三氟甲苯系列精細化工產品的研發、生產和銷售，主要產品為2-溴-5-氟三氟甲苯、2，4-二氯-3，5-二硝基三氟甲苯，主要應用于農藥、醫藥、電子新材料等領域之中。

　　縱觀整個行業，含氟精細化學品未來市場規模保持著強勁增長趨勢。

　　根據浙江省氟化學工業協會發布的《關于浙江省“十四五”期間氟化工發展建議》，全球及國內含氟精細化學品市場規模增長迅速，其中全球含氟精細化學品市場規模從2016年86億美元增長至2020年119億美元，年均復合增長率達8.46%。據有關方面預測，預計2025年含氟精細化學品全球市場規模將達到178億美元，較2020年預計年均復合增長率將達10.59%。

　　而國內含氟精細化學品市場規模從2016年104億元增長至2020年153億元，年均復合增長率達10.13%，預計2025年含氟精細化學品市場規模將達到246億元，較2020年預計年均復合增長率將達12.61%。

　　問詢函中提到，根據含氟精細化學品市場的測算，永創醫藥2021年至2023年在含氟精細化工行業中的占有率分別為 1.06%、1.50%和1.49%，占比并不算高。

　　與此同時，相較于同行業可比公司，永創醫藥的經營數據似乎也并不出色。

　　報告期內，永創醫藥的總資產分別為1.36億元、1.51億元、2.10億元以及2.23億元；營業收入分別為1.70億元、1.78億元、2.78億元和1.94億元；凈利潤分別為0.43億元、0.37億元、0.54億元和0.41億元，均遠遠低于同行業可比公司均值。

　　此外，報告期內永創醫藥的研發費用分別為4.34%、4.45%、3.35%以及2.30%，也低于可比公司的平均數4.97%、3.94%、3.90%以及4.64%。

　　對此，永創醫藥在問詢函中表示，含氟精細化工行業市場競爭激烈，參與市場競爭的企業較多。相對于行業內大型企業來說，永創醫藥的產品結構相對簡單，在市場占有率和客戶資源方面存在一定差距，市場份額相對較低。

　　內控問題多

　　從股權結構來看，永創醫藥股權高度集中。

　　截至招股說明書簽署日，永創醫藥共有6名股東，其中畢永堪直接持有公司90.00%股份，為公司的控股股東、實際控制人。除此之外，淮安永恩咨詢管理有限公司持7.82%股份，畢大偉持公司1.95%股份，寧波繁星匯融投資管理有限公司持公司0.23%股份。

　　招股書顯示，畢永堪與畢大偉為父子關系。換句話來說，畢氏父子直接持永創醫藥91.95%股份，在公司擁有絕對的話語權。

　　值得注意的是，永恩咨詢是畢永堪為解決違規代持股權問題成立的公司。

　　2015年1月，畢永堪分別授予楊樺、孫德明5%、3%永創醫藥的股權，但未辦理轉讓登記，由畢永堪代為持有，導致公司股權不明晰，未及時披露實控人股份代持的情形，因而構成信息披露違規。

　　2023年3月，楊樺、孫德明設立永恩咨詢。其中，孫德明持股37.50%，楊樺持股62.50%。

　　2023年6月2日，畢永堪通過大宗交易方式將合計240萬股的公司股份轉讓至永恩咨詢，其中150萬股最終還原至楊樺，90萬股最終還原至孫德明，公司的股份代持情形已全部解除。

　　而楊樺此前為永創醫藥董事，于2020年5月請辭；目前，孫德明還擔任永創醫藥董事，此前為監事會主席，于2023年3月29日辭職。

　　另外，永創醫療股權高度集中也讓公司的內控問題引起關注。

　　在掛牌期間及報告期內，永創醫藥因資金占用、未按期披露年報、關聯交易未及時履行內部審議程序并進行信息披露、股份代持等事項多次被證監局、全國股轉公司采取監管措施。

　　具體來看，2016年8月至2018年5月，永創醫藥先后因為關聯方永大進出口占用資金以及未及時披露2017年財報，分別被江蘇證監局以及全國股轉公司警示監管。

　　此外，2020年至2021年9月，永創醫藥因還存在未履行內部審議程序并進行信息披露以及未及時披露實控人股份代持的情形。

　　IPO日報發現，報告期內實控人畢永堪還多次違規占用公司資金為個人所用。

　　2020至2022年，畢永堪違規占用公司資金，資金占用日最高余額分別達到2546.84萬元、1587萬元、296.48萬元，占公司最近一期經審計凈資產的比例分別為31.97%、16.81%、3.51%。

　　根據問詢函回復，畢永堪多次占用的資金主要用于購買理財產品、房屋購買以及個人所得稅的繳納。

　　此外，2020年至2022年，永創醫藥供應商淮安興旺化工有限公司（下稱“淮安興旺”）給予公司采購額返利，返利金額分別是62.33萬元、111.42萬元和122.73萬元，占公司與淮安興旺之間采購金額的比例分別為9.83%、12.02%和8.08%。本次采購返利主要通過淮安興旺法定代表人肖俊生的個人賬戶轉賬至畢永堪的個人賬戶。

　　2020年至2022年，肖俊生累計向畢永堪個人卡轉賬296.48萬元，而這筆資金主要被畢永堪用于家庭支出、朋友借款以及理財產品的購買。

　　對此，用永創醫藥在問詢函中，也只是將原因簡單歸結為畢永堪對資金占相關規則理解不到位。

　　除此之外，報告期內，永創醫藥還存在與阜新永多化學有限公司、阜新清稷升科技有限公司等發生關聯交易，未及時履行審議程序及信息披露義務。2020-2022年，永創醫藥轉貸發生金額分別為3100萬元、5700萬元、4200萬元，與關聯方存在無真實貿易背景的票據轉讓金額分別為745.73萬元、760.92萬元、242.77萬元。

　　2023年6月，全國股轉公司對永創醫藥、畢永堪、楊樺、徐敏昕、畢麗敏采取出具警示函的自律監管措施。同年9月，江蘇證監局因永創醫藥未按規定履行關聯交易審議程序及信息披露義務、未按規定履行資金占用審議程序及信息披露義務、違規代持導致股權不明晰，對公司、畢永堪、孫德明、楊樺、畢大偉、成林知、畢麗敏、徐敏昕采取出具警示函的行政監管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。公司董事成林知、關聯法人永大進出口及阜新清稷升存在向公司拆借資金情形。

　　除了屢屢受到警示外，永創醫藥似乎還踩了分紅的“黃線”。

　　在最近發布的新國九條以及先前證監會頒布的政策中反復提到，要加強對上市公司現金分紅的管理。而從2021年至2023年，永創醫藥共進行過三次分紅，實控人畢永堪以及其子畢大偉三年內合計所得0.89億元。

　　而反觀本次IPO，永創醫藥擬募資金額也僅為1.5億元。