日本不太可能大幅加息 日元還有10%下跌空間

　　T． Rowe Price Group Inc．全球固定收益投資組合經理Quentin Fitzsimmons表示，日本央行不愿大幅加息。

　　“目前貨幣大幅升值不符合日本人的利益，”他在接受采訪時表示。 “即使他們提高利率，他們也可能不想提高太多，因為那樣就會出現債務可持續性問題?！?/p>

　　日元已跌至 1990 年的水平，日本官員表示，如果需要，他們已準備好采取行動提振日元匯率。盡管日本央行上個月放棄了負利率政策，但這對支撐日元幾乎沒有什么作用，因為日本的利率仍然遠低于美國的利率。

　　這導致日元兌美元匯率今年下跌超過 8%，至1美元兌 154 日元左右。他表示，其中一個重要原因是美元近期走強，因為美國的熱門數據有望推遲美聯儲降息。

　　市場一直在關注 152 的水平，認為這可能會促使日本官員進行干預，但迄今為止還沒有明確的跡象表明此舉。根據 CFTC 的最新報告，對沖基金已將日元空頭押注提高至 2018 年 1 月以來的最高水平。

　　Fitzsimmons說，雖然他預計日元將進一步走軟，但170不是他的基本預測。

　　他表示，“空頭倉位越大，反對這種做法的干預就越有效，因為如果時機合適，它實際上會擠壓空頭?！薄八麄儗膽鹦g上看待此事，因此他們可能不得不準備好看到日元比他們希望的更弱，但他們認為他們會實現一個驚喜的元素，讓它回到他們認為應該的位置?！?/p>

　　Fitzsimmons認為，日本當局似乎對1美元兌150日元的匯率“相當滿意”。他說，他們不需要日元走強到125或130，因為那將帶來反通脹沖擊。