瑞銀策略師認為美聯儲將利率升至6.5%是真正的風險

　　瑞銀集團策略師表示，美國經濟強勁增長加上通脹高企正在提高美聯儲加息而不是降息的可能性，從而使明年的借貸成本高達6.5%。認為通脹未能降至目標水平的可能性越來越大，美聯儲加息將使美國國債走平股市下跌10%-15%。

　　雖然該行的基本情景假設是今年降息兩次，但瑞銀現在認為通脹未能降至美聯儲目標的可能性越來越大，從而刺激政策重回加息并引發債券和股票的大幅拋售。最近的數據顯示，由于美國這一全球最大經濟體的經濟表現出人意料的強勁，市場已經縮減了對政策寬松的押注。

　　瑞銀策略師表示，如果經濟擴張保持韌性通脹率停留在2.5%或更高水平，那么FOMC到明年初恢復加息的風險確實存在，使得聯邦基金利率到明年年中達到6.5%的風險，Jonathan Pingle?和?Bhanu Baweja?在一份報告中稱。

　　這一預測表明大銀行正在接受這樣一種可能性，即20世紀80年代以來最激進的加息周期——將美聯儲的利率提高至5.5%，可能還沒有結束。瑞銀已經緩和了激進的降息275個基點的觀點?。目前預計，美聯儲今年降息幅度僅為50個基點。

　　策略師們預測，隨著基準收益率”顯著上升”，其所謂的”不著陸情景”將促使美國國債曲線急劇平緩，股票將下跌10%-15%。

　　此前美國上周公布了強于預期的通脹數據?，周一的零售數據也高于預期。這引發了一系列熱門數據點引發了對通脹正在根深蒂固的擔憂。交易員大幅削減對美聯儲到12月降息的押注從年初的150個基點降至41個基點。

　　瑞銀策略師表示投資者對經濟可能的過熱擔憂正處于早期階段：“在高通脹情境下我們預計國債將遭到拋售，信貸利差將擴大，從而導致市盈率大幅下降?！?/p>