全球股市大買家警告 最大主權財富基金主管：央行們降息節奏會讓市場失望

　　來源：華爾街見聞

　　挪威主權財富基金是美股的大買家，在大約1800家美國公司持有股份，美股占所有投資的34%，價值達到約5000億美元?；鹬鞴躈icolai Tangen表示，近岸外包正在增加，原材料價格壓力增大，工資增長也相當高，若通脹無法保持下降趨勢，降息預期就會被破壞。

　　挪威主權財富基金主管Nicolai Tangen周四表示，通脹具有粘性，這可能會阻撓全球各大央行實施一系列迅猛的降息。若果真如此，將讓市場感到失望。

　　挪威主權財富基金資金管理規模達到1.6萬億美元，是全球規模最大的主權財富基金，該基金有70.9%的資產配置在股票上，是全球最大的單一股票市場投資方。該基金同時也是美股的大買家，在大約1800家美國公司持有股份，美股占所有投資的34%，價值達到5.4萬億挪威克朗（約5000億美元）。

　　Tangen在接受媒體采訪時說，

“我懷疑我們不會看到許多人預期的那種降息?，F在近岸外包（near-shoring）正在增加，我們最近看到一些原材料價格壓力增大，工資增長也相當高?！?/p>

　　歐洲央行在周四的會議上連續第五次維持利率不變，同時發出了迄今為止最明確的信號，表明通脹放緩將很快允許開始降息。目前，歐洲央行正越來越接近6月份降息，同時圍繞此后的走勢展開激烈討論，因為通脹已回落至歐洲央行2%的目標附近。

　　不過，其他國家央行的情況則不那么確定，3月份美國CPI指數的再次超預期，讓市場越來越多地認為美聯儲需要更長時間才會開始降息。Tangen說，

“相對于歐洲，美國經濟表現相當不錯。在美國做生意的環境比在歐洲好很多，美國有很多事情正在順利進行?！?/p>

　　目前，市場對降息的預期也因通脹數據的變化而一再被顛覆，交易員們都在對降息以緩解經濟壓力的準確時間進行押注。Tangen說：“市場在變化的利率預期背景下相對穩定，這有點令人驚訝?！?/p>

　　Tangen此前多次警告稱，通脹可能會繼續困擾全球經濟，并對挪威主權財富基金的回報產生影響。

　　該基金成立于1990年代，旨在對挪威的石油財富進行投資，正式名稱為挪威銀行投資管理局（Norges Bank Investment Management）。盡管該基金去年實現了盈利，但卻是自2018年以來首次未能達到基準回報。

　　華爾街見聞此前文章稱，歐洲央行行長拉加德在議息會議后的記者會上表示，目前價格壓力逐漸減弱，幾個委員今天對通脹狀況充滿信心，明年通脹將下降至目標水平。

　　但她同時預警，通脹下降不會呈線性趨勢，未來幾個月將在當前水平上波動，能源基礎效應會推動通脹波動的原因，密切關注油價的變化。此外，服務業通脹仍處于較高水平。

　　被問及美聯儲降息的問題時，拉加德回應稱：“美國和歐元區并不互為鏡像，歐元區通脹性質與美國不同，美國和歐元區通脹受不同因素驅動。我們不依賴美聯儲（的決策），必須根據歐元區數據做出決策?！?/p>

　　隨著近期歐美經濟表現分化，歐元持續被疲軟，對此拉加德表示，歐央行不以匯率為目標，不對匯率水平予以置評。

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