瑞士銀行業一紙新規恐引瑞銀巨震？

　　早些時候，瑞士政府制定了旨在控制當地大型銀行風險的措施，以避免瑞信倒閉的悲劇重演。然而，由于這些計劃仍然缺乏細節，這可能預示著將其納入法律的曲折政治過程，作為當前瑞士銀行業最大巨頭的瑞銀（UBS.US）可能需要數年時間才能感受到新監管規定的沖擊。

　　這家總部位于蘇黎世的銀行的股價周三出現下跌，原因是此前瑞士財政部表示，在其“大而不能倒”的規則中，在2023年救助其遭受重創的競爭對手瑞信后，將對瑞銀和其他具有系統重要性的銀行提出更嚴格的資本要求。

　　不過，瑞士政府并未透露該計劃預期的確切影響，分析人士表示，加強市場監管機構瑞士金融市場監督管理局（FINMA）、監管過高薪酬和改善支持措施的承諾，不太可能引起瑞銀的嚴重警覺。

　　“聯邦委員會提出的措施不足以最終有效監管銀行業，”瑞士議會第二大黨、中左翼社會民主黨的聯合領導人Cedric Wermuth表示。

　　他補充道：“不引入更嚴格的資本充足率標準的決定完全是一種疏忽，是對將不得不為此買單的納稅人的嘲弄?！?/p>

　　據了解，瑞士當局表示，它可以對資本要求進行調整，以反映對國際子公司的敞口，以及銀行的治理、復雜性和盈利能力，而無需設定具體門檻。

　　瑞士政府補充道，“很難對擬議中的提高資本金要求的確切影響做出最終判斷”，但認為瑞士銀行業將從中受益。

　　“聯邦委員會確信，今日公布的報告指出了顯著改善的方向，”瑞士財政部長KarinKeller-Sutter在新聞發布會上表示。

　　盡管如此，一位了解瑞銀想法的人士表示，瑞銀對該計劃感到“放心”，并希望在政治進程中游說各方放寬嚴苛條款。

　　瑞銀拒絕置評。

　　一位了解瑞士政府想法的人士表示，立法改革在2026年之前不會實施，而瑞士政治的反復意味著，無論最終通過什么法案，都可能要到晚些時候才會對瑞銀產生任何影響。

　　上述知情人士表示，這些措施并非意在進行重大調整，而是一系列旨在落實更多保障措施以降低銀行業風險的措施。

　　政府表示，它希望在2025年上半年提出兩個實施方案：一個是可以由內閣批準的法令層面的修改，然后是向議會提交影響更深遠的立法草案。

　　妥協的產物

　　去年，瑞士當局精心策劃了對瑞信的收購，允許瑞銀以30億瑞士法郎（33億美元）收購其競爭對手。然而，這也創造了批評者所稱的“巨無霸”銀行，如果這家銀行崩潰，可能會顛覆經濟。

　　目前，這家超級銀行擁有約1.7萬億美元的資產負債表，是瑞士經濟規模的兩倍。

　　伯爾尼大學的監管專家Peter V Kunz對新監管規定評論道，這些提議是典型的瑞士妥協方案。

　　“字里行間我讀到的是：‘讓我們祈禱瑞銀不要出事’，”他補充道，有效的措施必須是國際性的，“瑞士不可能事事靠自己”。

　　分析師表示，盡管細節仍不明確，但更嚴格的資本要求可能會限制投資者的回報。

　　KBW分析師Thomas Hallett表示：“需要更多的細節才能確定?！?/p>

　　這種不確定性帶來了一些風險。

　　瑞銀前十大股東之一在1月的一次采訪中表示，如果瑞銀希望繼續作為一家瑞士銀行，解決有關瑞士監管的爭論至關重要。

　　該股東補充道，監管機構FINMA和央行需要對其業務模式感到滿意，否則可能會對其規模的銀行所帶來的風險產生摩擦。

　　瑞士銀行家協會表示，該計劃可能會引發“一波監管浪潮，給銀行和整個經濟帶來巨大負擔”。

　　瑞士經濟政策研究所研究員Adriel Jost表示，這些提議表明，對銀行的“補助”仍然存在。

　　他表示：“無論是通過提供緊急流動性、接管不良資產、再融資還是臨時國有化，這都將使瑞士在下一次危機中付出沉重代價?！?/p>

　　“這是一個大膽的賭注，認為提前略微加強監管就能改變這種狀況?！?/p>