洛陽鉬業午后漲超4% 中泰證券維持“買入”評級

　　洛陽鉬業（03993）午后上漲4.31%，現報7.50港元，成交額3.14億港元，盤中最高觸及7.57港元，創歷史新高。

　　中泰證券認為，有色大宗品將進入又一輪“共振上行”期，繼續重點推薦鋁/銅、金三大品種。美國經濟韌性源于服務等非制造業，隨著持續加息以及儲蓄消耗，其韌性終將被打破，就業市場已給出明顯信號：23Q4-24Q1或將是重要拐點，美國長久期實際利率也將開啟趨勢下行。更宏觀維度，美元信用擔憂及隨之而來的央行購金攀升，都將推動金價進入新高度。

　　假設2024-2026 年銅銷量分別為60、60、65 萬噸，銅價分別為7.0、7.1、7.2 萬元/噸；鈷銷量分別為5.0、6.0、7.0 萬噸，鈷價分別為12、12、12 美元/磅，預計公司2024-2026 年營業收入分別為1952.93、1968.43、2014.89 億元，對應歸母凈利潤分別為105.61、114.63、127.01 億元，同比增長28%/9%/11%，按照2024 年4 月9 日收盤1832 億市值計算，對應PE 分別為17.3、16.0、14.4X。維持公司“買入”評級。