福元醫藥：2023年凈利同比增長11.36% 擬10派5元

福元醫藥（601089）4月1日披露2023年年報。2023年，公司實現營業總收入33.40億元，同比增長3.07%；歸母凈利潤4.89億元，同比增長11.36%；扣非凈利潤4.77億元，同比增長15.23%；經營活動產生的現金流量凈額為5.56億元，同比下降15.74%；報告期內，福元醫藥基本每股收益為1.02元，加權平均凈資產收益率為14.79%。公司2023年年度利潤分配預案為：擬向全體股東每10股派5元（含稅）。

以3月29日收盤價計算，福元醫藥目前市盈率（TTM）約為14.83倍，市凈率（LF）約為2.09倍，市銷率（TTM）約為2.17倍。

公司近年市盈率（TTM）、市凈率（LF）、市銷率（TTM）歷史分位圖如下所示：

數據統計顯示，福元醫藥近三年營業總收入復合增長率為9.62%，在化學制劑行業已披露2023年數據的27家公司中排名第10。近三年凈利潤復合年增長率為22.99%，排名11/27。

年報顯示，公司主要從事藥品及醫療器械研發、生產和銷售。

分產品來看，2023年公司主營業務中，心血管類收入9.41億元，同比下降10.17%，占營業收入的28.17%；消化系統類收入4.38億元，同比增長16.24%，占營業收入的13.13%；糖尿病類收入4.18億元，同比下降0.07%，占營業收入的12.53%。

截至2023年末，公司員工總數為3436人，人均創收97.20萬元，人均創利14.22萬元，人均薪酬17.22萬元，較上年同期分別變化-2.33%、5.53%、3.84%。

2023年，公司毛利率為66.63%，同比下降1.60個百分點；凈利率為14.74%，較上年同期上升1.17個百分點。從單季度指標來看，2023年第四季度公司毛利率為64.86%，同比下降3.02個百分點，環比下降0.86個百分點；凈利率為12.47%，較上年同期上升0.24個百分點，較上一季度下降3.23個百分點。

分產品看，心血管類、消化系統類、糖尿病類2023年毛利率分別為83.54%、50.33%、84.34%。

報告期內，公司前五大客戶合計銷售金額1.95億元，占總銷售金額比例為5.86%，公司前五名供應商合計采購金額1.44億元，占年度采購總額比例為16.28%。

數據顯示，2023年公司加權平均凈資產收益率為14.79%，較上年同期下降5.46個百分點；公司2023年投入資本回報率為12.94%，較上年同期下降4.83個百分點。

2023年，公司經營活動現金流凈額為5.56億元，同比下降15.74%；籌資活動現金流凈額-2.07億元，同比減少17.01億元；投資活動現金流凈額-3.86億元，上年同期為-3140.57萬元。

進一步統計發現，2023年公司自由現金流為1.46億元，相比上年同期下降75.27%。

2023年，公司營業收入現金比為99.09%，凈現比為113.74%。

營運能力方面，2023年，公司公司總資產周轉率為0.75次，上年同期為1.00次（2022年行業平均值為0.43次，公司位居同行業5/112）；固定資產周轉率為4.93次，上年同期為5.21次（2022年行業平均值為2.45次，公司位居同行業9/112）；公司應收賬款周轉率、存貨周轉率分別為8.99次、3.45次。

2023年，公司期間費用為16.56億元，較上年同期減少4638.14萬元；期間費用率為49.58%，較上年同期下降2.96個百分點。其中，銷售費用同比下降10.63%，管理費用同比增長5.17%，研發費用同比增長47.38%，財務費用由去年同期的-2842.77萬元變為-5070.86萬元。

資產重大變化方面，截至2023年年末，公司在建工程較上年末增加447.17%，占公司總資產比重上升4.54個百分點；貨幣資金較上年末減少0.41%，占公司總資產比重下降3.15個百分點；應收賬款較上年末減少12.70%，占公司總資產比重下降1.56個百分點；其他非流動資產較上年末增加1129.21%，占公司總資產比重上升1.20個百分點。

負債重大變化方面，截至2023年年末，公司合同負債較上年末減少50.91%，占公司總資產比重下降1.00個百分點；應交稅費較上年末減少47.19%，占公司總資產比重下降0.93個百分點；短期借款較上年末增加37.46%，占公司總資產比重上升0.28個百分點；應付職工薪酬較上年末增加9.85%，占公司總資產比重上升0.12個百分點。

從存貨變動來看，截至2023年年末，公司存貨賬面價值為3.07億元，占凈資產的8.86%，較上年末減少3167.84萬元。其中，存貨跌價準備為619.78萬元，計提比例為1.98%。

2023年全年，公司研發投入金額為3.53億元，同比增長47.38%；研發投入占營業收入比例為10.58%，相比上年同期上升3.18個百分點。此外，公司全年研發投入資本化率為0。

在償債能力方面，公司2023年年末資產負債率為23.56%，相比上年末下降2.89個百分點；有息資產負債率為2.02%，相比上年末上升0.20個百分點。

2023年，公司流動比率為3.33，速動比率為3.03。

年報顯示，2023年年末公司十大流通股東中，新進股東為國泰江源優勢精選靈活配置混合型證券投資基金，取代了三季度末的安信醫藥健康主題股票型發起式證券投資基金。在具體持股比例上，香港中央結算有限公司持股有所上升，宣城人和投資合伙企業(有限合伙)、運舟成長精選1號私募證券投資基金、新昌中健企業管理咨詢合伙企業(有限合伙)、運舟成長精選2號私募證券投資基金、易方達品質動能三年持有期混合型證券投資基金、易方達基金管理有限公司-社?；?7042組合、運舟金選成長精選1號私募證券投資基金持股有所下降。

籌碼集中度方面，截至2023年年末，公司股東總戶數為2.34萬戶，較三季度末下降了3231戶，降幅12.15%；戶均持股市值由三季度末的31.51萬元上升至35.44萬元，增幅為12.47%。

指標注解：

市盈率

=總市值/凈利潤。當公司虧損時市盈率為負，此時用市盈率估值沒有實際意義，往往用市凈率或市銷率做參考。

市凈率

=總市值/凈資產。市凈率估值法多用于盈利波動較大而凈資產相對穩定的公司。

市銷率

=總市值/營業收入。市銷率估值法通常用于虧損或微利的成長型公司。

文中市盈率和市銷率采用TTM方式，即以截至最近一期財報（含預報）12個月的數據計算。市凈率采用LF方式，即以最近一期財報數據計算。

市盈率為負時，不顯示當期分位數，會導致折線圖中斷。

（文章來源：中國證券報·中證網）