耀皮玻璃：時隔七年再虧損 毛利率創上市以來新低 擬10派0.05元

耀皮玻璃（600819）3月30日披露2023年年報。2023年，公司實現營業總收入55.88億元，同比增長17.49%；歸母凈利潤虧損1.25億元，上年同期盈利1518.62萬元；扣非凈利潤虧損1.42億元，上年同期虧損6159.38萬元；經營活動產生的現金流量凈額為5.50億元，同比增長17.82%；報告期內，耀皮玻璃基本每股收益為-0.13元，加權平均凈資產收益率為-3.67%。公司2023年年度利潤分配預案為：擬向全體股東每10股派0.05元（含稅）。

值得注意的是，盡管公司近年營收有所提升，但反觀凈利潤并未有所起色，2023年甚至出現了虧損，公司上次虧損還是在2015年。此外，公司2023年毛利率為12.26%，創公司1994年上市以來新低。

以3月29日收盤價計算，耀皮玻璃目前市盈率（TTM）約為-34.94倍，市凈率（LF）約為1.3倍，市銷率（TTM）約為0.78倍。

公司近年市盈率（TTM）、市凈率（LF）、市銷率（TTM）歷史分位圖如下所示：

數據統計顯示，耀皮玻璃近三年營業總收入復合增長率為11.01%，近三年凈利潤復合年增長率為-188.73%。

年報顯示，公司主要業務為生產和銷售浮法玻璃、建筑加工玻璃、汽車加工玻璃、特種玻璃。

分產品來看，2023年公司主營業務中，建筑加工玻璃收入22.15億元，同比增長14.76%，占營業收入的39.64%；浮法玻璃收入20.97億元，同比增長9.04%，占營業收入的37.52%；汽車加工玻璃收入18.74億元，同比增長25.72%，占營業收入的33.54%。

截至2023年末，公司員工總數為3802人，人均創收146.97萬元，人均創利-3.29萬元，人均薪酬23.39萬元，較上年同期分別變化9.42%、-868.04%、17.83%。

2023年，公司毛利率為12.26%，同比下降1.71個百分點；凈利率為-2.89%，較上年同期下降3.38個百分點。從單季度指標來看，2023年第四季度公司毛利率為15.56%，同比上升6.67個百分點，環比上升3.08個百分點；凈利率為-2.75%，較上年同期下降2.00個百分點，較上一季度下降2.93個百分點。

分產品看，建筑加工玻璃、浮法玻璃、汽車加工玻璃2023年毛利率分別為12.99%、6.31%、10.25%。

報告期內，公司前五大客戶合計銷售金額6.00億元，占總銷售金額比例為9.82%，公司前五名供應商合計采購金額8.14億元，占年度采購總額比例為15.89%。

數據顯示，2023年公司加權平均凈資產收益率為-3.67%，較上年同期下降4.11個百分點；公司2023年投入資本回報率為-2.17%，較上年同期下降2.92個百分點。

2023年，公司經營活動現金流凈額為5.50億元，同比增長17.82%；籌資活動現金流凈額-6973.54萬元，同比減少1.75億元；投資活動現金流凈額-6.11億元，上年同期為-3.99億元。

進一步統計發現，2023年公司自由現金流為6114.21萬元，相比上年同期下降63.97%。

2023年，公司營業收入現金比為113.93%，凈現比為-438.95%。

營運能力方面，2023年，公司公司總資產周轉率為0.70次，上年同期為0.63次（2022年行業平均值為0.52次，公司位居同行業3/16）；固定資產周轉率為1.62次，上年同期為1.39次（2022年行業平均值為1.18次，公司位居同行業6/16）；公司應收賬款周轉率、存貨周轉率分別為8.72次、3.77次。

2023年，公司期間費用為7.29億元，同比增長1.04億元；但期間費用率為13.04%，同比下降0.09個百分點。其中，銷售費用同比增長21.23%，管理費用同比增長14.13%，研發費用同比增長18.06%，財務費用同比增長8.16%。

資產重大變化方面，截至2023年年末，公司固定資產較上年末減少6.42%，占公司總資產比重下降3.79個百分點；在建工程較上年末增加145.61%，占公司總資產比重上升2.31個百分點；應收款項融資較上年末增加21.08%，占公司總資產比重上升0.92個百分點；存貨較上年末增加7.22%，占公司總資產比重上升0.79個百分點。

負債重大變化方面，截至2023年年末，公司短期借款較上年末減少47.65%，占公司總資產比重下降3.08個百分點；一年內到期的非流動負債較上年末增加1380.38%，占公司總資產比重上升2.70個百分點；應付賬款較上年末增加19.06%，占公司總資產比重上升1.72個百分點；其他應付款(含利息和股利)較上年末減少34.81%，占公司總資產比重下降1.91個百分點。

從存貨變動來看，截至2023年年末，公司存貨賬面價值為13.47億元，占凈資產的39.97%，較上年末增加9066.54萬元。其中，存貨跌價準備為1.62億元，計提比例為10.76%。

2023年全年，公司研發投入金額為2.63億元，同比增長18.06%；研發投入占營業收入比例為4.71%，相比上年同期上升0.03個百分點。此外，公司全年研發投入資本化率為0。

在償債能力方面，公司2023年年末資產負債率為43.63%，相比上年末上升0.19個百分點；有息資產負債率為9.74%，相比上年末下降1.54個百分點。

2023年，公司流動比率為1.31，速動比率為0.83。

年報顯示，2023年年末公司十大流通股東中，新進股東為金元順安元啟靈活配置混合型證券投資基金，取代了三季度末的中信證券股份有限公司。在具體持股比例上，香港海建實業有限公司持股有所上升，WANG SHANG KEE &/OR CHIN WAN LAN持股有所下降。

籌碼集中度方面，截至2023年末，公司股東總戶數為4.8萬戶，較三季度末下降了1909戶，降幅3.82%；戶均持股市值由三季度末的9.04萬元上升至9.91萬元，增幅為9.57%。

指標注解：

市盈率

=總市值/凈利潤。當公司虧損時市盈率為負，此時用市盈率估值沒有實際意義，往往用市凈率或市銷率做參考。

市凈率

=總市值/凈資產。市凈率估值法多用于盈利波動較大而凈資產相對穩定的公司。

市銷率

=總市值/營業收入。市銷率估值法通常用于虧損或微利的成長型公司。

文中市盈率和市銷率采用TTM方式，即以截至最近一期財報（含預報）12個月的數據計算。市凈率采用LF方式，即以最近一期財報數據計算。

市盈率為負時，不顯示當期分位數，會導致折線圖中斷。

（文章來源：中國證券報·中證網）