國債期貨-關注資金面的變化以及后續政府債發行的節奏，基本面和資產荒邏輯未改仍對債市形成支撐

　　周四期債主力合約延續震蕩，基本與前一日持平。短期來看，臨近季末，關注資金面的變化以及后續政府債發行的節奏，基本面和資產荒邏輯未改仍對債市形成支撐。海外及匯率方面，關注本周美國的PCE物價數據。人民幣匯率破7.20關口，對債市形成一定擾動。

　　周三央行在公開市場實現凈投放2470億元，逆回購繼續加碼投放呵護跨季流動性，銀行間市場資金面仍平穩無憂，但季末流動性分層現象難消。人民幣匯率短期貶壓擾動下，預計央行放量同時亦將保持一定克制。資金利率小幅下降，DR001小幅下行4bp至1.72%附近窄幅運行，DR007小幅下行約3bp至1.97%附近。后續關注央行跨季投放力度。從技術面上看，當前10年期國債收益率小幅上行約1.25bp至2.337%附近，預計將維持2.30%左右低位運行。操作上，本周期債主力合約或以震蕩為主，債市長期多頭邏輯仍在延續，維持看多。

　　研究員：蔡躍輝

　　期貨從業資格號： F0251444

　　期貨投資咨詢從業證書號： 20013101

　　助理研究員：李秋榮

　　期貨從業資格號： F03101823

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