黑貓股份：2023年虧損2.43億元

中證智能財訊黑貓股份（002068）3月29日披露2023年年報。2023年，公司實現營業總收入94.51億元，同比下降4.47%；歸母凈利潤虧損2.43億元，上年同期盈利897.51萬元；扣非凈利潤虧損2.64億元，上年同期虧損464.88萬元；經營活動產生的現金流量凈額為4.96億元，上年同期為-8752.60萬元；報告期內，黑貓股份基本每股收益為-0.3308元，加權平均凈資產收益率為-7.70%。

以3月28日收盤價計算，黑貓股份目前市盈率（TTM）約為-27.89倍，市凈率（LF）約為2.24倍，市銷率（TTM）約為0.72倍。

公司近年市盈率（TTM）、市凈率（LF）、市銷率（TTM）歷史分位圖如下所示：

數據統計顯示，黑貓股份近三年營業總收入復合增長率為19.35%，近三年凈利潤復合年增長率為-235.80%。

年報顯示，公司主要從事炭黑、焦油精制和白炭黑等產品的生產與銷售，其中炭黑產品占逾八成，是公司最主要的主營業務產品。

分產品來看，2023年公司主營業務中，炭黑收入80.44億元，同比下降5.75%，占營業收入的85.11%；焦油精制產品收入10.29億元，同比增長12.81%，占營業收入的10.88%；白炭黑收入1.90億元，同比下降15.08%，占營業收入的2.01%。

截至2023年末，公司員工總數為4333人，人均創收218.12萬元，人均創利-5.61萬元，人均薪酬11.35萬元，較上年同期分別變化-8.19%、-2701.28%、1.18%。

2023年，公司毛利率為2.62%，同比下降1.60個百分點；凈利率為-2.73%，較上年同期下降2.85個百分點。從單季度指標來看，2023年第四季度公司毛利率為7.13%，同比上升4.48個百分點，環比上升3.34個百分點；凈利率為0.89%，較上年同期上升1.95個百分點，較上一季度上升2.09個百分點。

分產品看，炭黑、焦油精制產品2023年毛利率分別為2.62%、-0.36%。

報告期內，公司前五大客戶合計銷售金額16.38億元，占總銷售金額比例為17.33%，公司前五名供應商合計采購金額12.20億元，占年度采購總額比例為18.80%。

數據顯示，2023年公司加權平均凈資產收益率為-7.70%，較上年同期下降7.98個百分點；公司2023年投入資本回報率為-2.28%，較上年同期下降2.82個百分點。

2023年，公司經營活動現金流凈額為4.96億元，同比增加5.83億元；籌資活動現金流凈額-1.44億元，同比減少6.42億元；投資活動現金流凈額-5.18億元，上年同期為-2.34億元。

進一步統計發現，2023年公司自由現金流為2.79億元，上年同期為-0.65億元。

2023年，公司營業收入現金比為54.60%，凈現比為-204.10%。

營運能力方面，2023年，公司公司總資產周轉率為1.16次，上年同期為1.28次（2022年行業平均值為0.77次，公司位居同行業3/20）；固定資產周轉率為3.32次，上年同期為3.56次（2022年行業平均值為3.67次，公司位居同行業12/20）；公司應收賬款周轉率、存貨周轉率分別為4.78次、8.06次。

2023年，公司期間費用為4.18億元，較上年同期增加1.01億元；期間費用率為4.42%，較上年同期上升1.21個百分點。其中，銷售費用同比增長26.23%，管理費用同比增長5.52%，研發費用同比增長440.67%，財務費用同比增長131.72%。

資產重大變化方面，截至2023年年末，公司存貨較上年末減少34.39%，占公司總資產比重下降5.00個百分點；固定資產較上年末增加7.15%，占公司總資產比重上升4.41個百分點；應收賬款較上年末減少14.12%，占公司總資產比重下降2.28個百分點；應收款項融資較上年末增加22.86%，占公司總資產比重上升2.09個百分點。

負債重大變化方面，截至2023年年末，公司短期借款較上年末減少49.86%，占公司總資產比重下降10.48個百分點；一年內到期的非流動負債較上年末增加71268.62%，占公司總資產比重上升7.82個百分點；長期借款較上年末增加48.01%，占公司總資產比重上升4.05個百分點；應付票據較上年末減少12.79%，占公司總資產比重下降1.19個百分點。

從存貨變動來看，截至2023年年末，公司存貨賬面價值為9.04億元，占凈資產的29.95%，較上年末減少4.74億元。其中，存貨跌價準備為3923.08萬元，計提比例為4.16%。

2023年全年，公司研發投入金額為5.15億元，同比增長4.16%；研發投入占營業收入比例為5.45%，相比上年同期上升0.45個百分點。此外，公司全年研發投入資本化率為0。

在償債能力方面，公司2023年年末資產負債率為60.08%，相比上年末上升0.90個百分點；有息資產負債率為30.90%，相比上年末上升1.39個百分點。

2023年，公司流動比率為1.08，速動比率為0.84。

年報顯示，2023年年末公司十大流通股東中，新進股東為廣發多因子靈活配置混合型證券投資基金、匯添富環保行業股票型證券投資基金、景順長城先進智造混合型證券投資基金、匯添富優勢精選混合型證券投資基金，取代了三季度末的中國人壽保險股份有限公司-傳統-普通保險產品-005L-CT001滬、中信中證資本管理有限公司、景順長城成長龍頭一年持有期混合型證券投資基金、景順長城環保優勢股票型證券投資基金。在具體持股比例上，景順長城新能源產業股票型證券投資基金、中國工商銀行股份有限公司-興全綠色投資混合型證券投資基金(LOF)、香港中央結算有限公司持股有所下降。

籌碼集中度方面，截至2023年年末，公司股東總戶數為3.99萬戶，較三季度末下降了4戶，降幅0.01%；戶均持股市值由三季度末的18.86萬元上升至21.54萬元，增幅為14.21%。

指標注解：

市盈率

=總市值/凈利潤。當公司虧損時市盈率為負，此時用市盈率估值沒有實際意義，往往用市凈率或市銷率做參考。

市凈率

=總市值/凈資產。市凈率估值法多用于盈利波動較大而凈資產相對穩定的公司。

市銷率

=總市值/營業收入。市銷率估值法通常用于虧損或微利的成長型公司。

文中市盈率和市銷率采用TTM方式，即以截至最近一期財報（含預報）12個月的數據計算。市凈率采用LF方式，即以最近一期財報數據計算。

市盈率為負時，不顯示當期分位數，會導致折線圖中斷。

（文章來源：中國證券報·中證網）